來源:海外網
近日，美國聯邦儲備委員會進行今年以來第四次加息，引發全球多國連鎖反應，國際金融市場持續動蕩。為應對美國貨币政策和美國濫用金融霸權帶來的巨大沖擊，世界多國積極探索“去美元化”路徑。專家分析指出，全球“去美元化”趨勢由來已久。目前，美國将美元“武器化”的行為，正在一步步損害美元信用，加速全球“去美元化”趨勢。
“繞過美元”應對美元升值
7月27日，美聯儲宣布加息75個基點，将聯邦基金利率目标區間上調到2.25%至2.5%之間。這是美聯儲今年以來第四次加息，也是連續第二次加息75個基點。今年以來，美國結束超寬松貨币政策，接連加息、不斷縮減資産負債表規模，不僅加大了美國經濟衰退風險，也引發全球金融市場連鎖反應，許多國家面臨通脹高企、外債攀升、資本外逃等一系列問題。
資料顯示，以色列今年7月的年化通脹率達5.2%，創下2008年10月以來最高水準。埃及7月份年化通脹率達13.6%，是2019年5月以來最高水準。突尼西亞6月份年化通脹率飙升至1991年10月以來最高水準。土耳其裡拉對美元匯率8月份跌至約18:1，與一年前相比貶值超過一半。
為應對美國貨币政策對本國經濟帶來的巨大沖擊，世界多國開始探索在國際貿易中使用雙邊和多邊貨币協定結算交易，推進外匯存底多元化，減持美債，通過多種方式“去美元化”。
美國對俄羅斯的金融制裁逼迫俄羅斯啟動“去美元化”舉措。4月1日起，俄羅斯向“不友好”國家和地區供應天然氣時改用盧布結算。6月，俄羅斯在金磚國家相關會議上提出，正在推進基于金磚國家一籃子貨币的儲備貨币開發工作。
在歐洲，提升歐元國際地位一直是歐盟的重要目标，歐盟此前就已開始“去美元化”嘗試。早在2019年年初，德國、英國、法國3國創立“貿易互換支援工具”(INSTEX)系統，以幫助歐洲企業繞過美元結算，開展和伊朗的相關貿易。此後，俄羅斯也加入該系統。同年11月，比利時、丹麥、芬蘭、挪威、荷蘭和瑞典6國加入該系統。目前，已有14個歐盟國家加入INSTEX，并且完成首筆交易。
在亞洲地區，7月，印度央行推出國際貿易的盧比結算機制；東盟五大經濟體7月達成共識，計劃成立區域內建支付網絡，以繞過美元直接進行外彙結算。
在中東地區，伊朗外彙市場啟動伊朗裡亞爾/俄羅斯盧布貨币交易，俄方表示，将逐漸在與伊朗的貿易中放棄使用美元；土耳其正與俄羅斯協商雙邊貨币協定，内容包括土耳其用盧布購買俄羅斯能源，并接受俄羅斯遊客在土耳其使用盧布消費等；以色列央行今年開始将加元、澳元、日元和人民币納入其外匯存底，并計劃将美元在其外匯存底中的比例由66.5%降至61%；埃及央行今年一季度新購買44噸黃金，使得該國黃金儲備增加了54%。
與此同時，許多國家大量抛售美債。美國财政部最新公布的國際資本報告（TIC）顯示，作為美國第一大海外債權國，日本6月之前連續3個月減持美債。第三大美債持有國英國6月份減持191億美元至6154億美元。今年5月，愛爾蘭、比利時、盧森堡、瑞士等美債前十大持有國紛紛抛售美債。美國商業電視訊道報道稱：“美聯儲為控制通脹而采取的快速加息措施，已經令美債的吸引力大幅下降。”
國際貨币基金組織（IMF）日前釋出的“官方外匯存底貨币構成”報告顯示，2021年第四季度，美元在全球央行國際儲備中的市場佔有率，從上一季度的59.15%降至58.81%，創下26年以來的新低。
“去美元化”漸成趨勢
據美國《國會山報》報道，在美國制裁俄羅斯之後，很多國家對繼續使用美元進行國際貿易結算産生疑慮，其中就包括金磚國家，而這些國家的國内生産總值占全球的24%以上。俄烏沖突爆發後，為摧毀俄羅斯經濟，美國等西方國家将莫斯科踢出環球銀行間金融通信協會（SWIFT）支付系統。美國将美元“武器化”的舉措，引發多國警惕。
“俄烏沖突發生後，美國對俄羅斯發動前所未有的金融制裁，是引發全球‘去美元化’趨勢的直接原因之一。俄烏沖突既是地緣之争，也是‘币緣’之争——美國沒收俄羅斯相關海外資産，當機其主權财富基金，将俄主要銀行踢出SWIFT等，實際是在金融層面大肆掠奪俄羅斯國家财富。”中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長、研究員張茉楠接受本報記者采訪時指出，美國對俄制裁帶來的系列連鎖反應再一次證明，美國無論是對某個國家直接動用金融制裁，還是由于對某個國家的金融制裁導緻其他國家面臨次級制裁，都将對相關國家造成巨大沖擊。美國的金融制裁改變了以往國際金融市場的運作邏輯，國際金融市場不再遵循中立原則，主權國家擁有的财産不再不可侵犯；美國可以将美元作為任意制裁他國的武器，美元甚至可能成為“高風險”的國際結算工具。長期看，這對美元的國際公信力造成了嚴重損害。
中國銀行研究院研究員梁斯接受本報記者采訪時分析，全球“去美元化”趨勢由來已久。一方面，長期以來，一些國家面臨美國制裁，不得已需要尋求以美元之外的結算方式進行經貿活動，探索使用本國貨币進行國際貿易結算。俄烏沖突發生後，這一現象更為明顯。另一方面，近年來，新興市場國家經濟體量不斷上升，全球經濟重心在逐漸發生變化，歐元、日元、人民币等貨币的影響力有所提升，全球貨币體系逐漸呈現多元化趨勢。此外，2008年金融危機後，美國貨币政策在量化寬松與收緊間不斷調整反複，美元币值随之不斷波動。作為全球主要結算和儲備貨币，美元币值不穩定增加了非美貨币國家使用美元進行國際結算的風險，對這些國家的經濟利益和穩定發展造成負面影響。尤其是近期美聯儲接連提高利率，新興市場國家資本外流問題凸顯，很多國家被動提高本國利率，以應對美元加息潮，穩定本國金融市場，但這會影響經濟的健康發展。
美國正在“摧毀”美元
據彭博社報道，紐約聯邦儲備銀行的幾位專家認為，美元作為全球主要儲備貨币的地位仍然相當穩固，“全球沒有任何東西可以與之匹敵”。
盡管如此，美元信用的不斷削弱還是引發美國業内人士擔憂。美國密蘇裡大學經濟學教授哈德森分析，美聯儲近期持續收緊貨币政策，加上石油和食品價格上漲，可能使一些開發中國家破産，迫使它們向美國投資者出售公共資産。美國正在通過美聯儲實施使開發中國家破産的貨币政策。美國專欄作家弗麗達·吉蒂斯認為，美國的貨币政策正給其他已遭受連續打擊的經濟體及其群眾制造新的問題。
“美國是美元國際地位的最大破壞者，美國的制裁大棒正在嚴重損害美元信用。”張茉楠認為，美國任意進行金融制裁、推行極限施壓，加劇美元信用的減弱趨勢，刺激了全球多國推動貨币體系多元化的程序。影響更為深遠的是，貨币循環的背後是全球産業循環，原本的“美元—石油美元—商品美元”全球貨币循環遭到破壞。美元體系是由兩個大循環實作的：一個循環是，中東等石油生産國在能源貿易中以美元結算，并将石油收益投資于美國政府債券，實作“美元—石油美元”的循環；另一循環是，全球主要商品貿易大國，如中國、日本等國家将商品貿易盈餘所取得的收益投資于美國金融市場，實作“美元—商品美元”的循環。如今，支撐美元體系的這兩大貨币循環正在發生改變。一方面，随着近年來美國能源獨立戰略的推進，美國正從全球最主要的石油進口國轉變為石油淨出口國，美國對中東等石油輸出國能源依賴的降低，一定程度上推動中東國家尋找新的能源買家，實作出口多元化。另一方面，美國一意孤行推動與中國供應鍊、産業鍊、價值鍊“脫鈎”“斷鍊”，中國商品貿易盈餘投資美國金融市場也将趨勢性放緩。上述變化将改變“美元—石油美元—商品美元”的貨币循環流向，不僅影響着全球貨币體系的循環結構，更對全球金融體系和格局的改變造成深遠影響。
梁斯分析，二戰後，美國經濟體量的全球占比長期保持在較高水準，美元也成為最主要的國際儲備和結算貨币，并逐漸确立一家獨大的“霸主”地位。目前，美元在全球貿易結算、各國央行外匯存底、全球債務計價以及全球資金流動中的占比仍處于絕對優勢，雖然近年來地位有所下降，但其“霸主”地位短時間内難以撼動。“去美元化”趨勢與全球政經格局演變的關系非常密切。未來，“去美元化”可能伴随全球政經格局的演變緩慢波動進行，這一趨勢會長期存在。
“盡管目前美元仍在國際貨币體系中占據霸權地位，但全球‘去美元化’已成為不可逆的趨勢，國際貨币體系的多元化格局正在逐漸形成。”張茉楠認為，一方面，歐元作為全球第二大貨币，盡管今年以來在地緣政治、能源危機下遭遇重創，但依舊是歐洲經濟一體化的标志，歐盟不會改變捍衛歐元的決心，歐元與美元的博弈還會繼續。另一方面，中國是世界第二大經濟體，近年來人民币國際化程序不斷加快。目前，人民币已經成為全球第三大貿易融資貨币、第四大支付貨币、第五大儲備貨币。随着中國不斷擴大金融市場，擴大資本賬戶下的開放、境外人民币資産多元化、加快建立人民币計算支付清算系統網絡，人民币的國際影響力将不斷增強。例如，中國已經在RCEP的15個國家建立了7個海外人民币離岸中心。這些變化将加速國際貨币體系多元化。（記者 高 喬）
《人民日報海外版》（ 2022年09月03日 第 06 版）