中國基金報記者 葉詩婕
見習記者 趙心怡
全球性的能源危機在俄烏沖突這隻“黑天鵝”之翼下愈演愈烈。能源成本上漲推高通貨膨脹，高企的通脹反過來進一步加重了這場危機。
全球能源巨頭們二季度業績可謂是“冰火兩重天”——一方面，歐美制裁導緻的供應短缺助推國際油價不斷瘋漲，全球石油巨頭們利潤飙升創紀錄，紛紛“賺瘋了”；與之相反地，礦業巨頭們卻栽倒在全球礦石價格萎靡及能源成本上漲之下，利潤大幅下滑。
石油巨頭利潤創新高
2022年上半年，受俄烏局勢帶來的供應風險隐憂等利好因素支撐，國際原油價格持續上漲，長期處于100美元上方，并于今年3月一度觸及130美元/桶的8年内新高；與此同時，對俄制裁導緻的歐洲“斷氣”危機更助推天然氣價格大幅飙升，今年迄今已漲超2倍，多家石油巨頭受益明顯。
近期陸續披露的超級石油巨頭二季度财報顯示，五大能源巨頭，包括埃克森美孚、雪佛龍、道達爾能源、殼牌以及英國石油公司（BP），第二季度的利潤總和高達550億美元（約3700億元人民币），創紀錄的同時，幾乎是去年同期的兩倍。
美國最大的石油生産商之一埃克森美孚在二季度營收達1156.81億美元，同比增長70.8%，淨利潤為178.5億美元，接近去年同期利潤的3倍。此外，其二季度的石油産量為每天370萬桶，環比增長4%。
雪佛龍的季報同樣亮眼。根據财報，其二季度淨利潤達117.15億美元，同比增長278.6%。為總營收為687.62億元，同比增長82.9%。
歐洲方面，法國能源公司道達爾二季度的業績全面超越了一季度，實作淨收入98億美元，淨利潤57億美元，同比增長158%；調整後利潤98億美元，同比增180%。英國石油公司也在營收和利潤方面完成了“雙增長”。财報顯示，二季度歸屬于公司股東的利潤約為93億美元，同比增長約197%；營業收入約為695億美元，同比增長約85%。總部位于荷蘭的殼牌公司則用114.7億美元的成績打破了公司的淨利潤紀錄，遠高于一季度的91.3億美元，并且已經連續兩個季度創造了新的利潤記錄。
值得注意的是，盡管淨利飙升，石油巨頭們卻并沒大肆慶祝，反而多采取保守的政策。雪佛龍将年度股票回購計劃規模從100億美元，提高到了150億美元。西方石油則在第二季度償還了48億美元的債務，并啟動了一項30億美元的股票回購計劃。
礦業巨頭業績黯淡收場
與賺得盆滿缽滿的石油巨頭們反差明顯，在2021年憑借鐵礦石和銅等價格飙升而賺取了巨額利潤後，今年各大礦業巨頭的日子卻實屬“慘淡”。
受全球通脹、美聯儲貨币政策緊縮、能源價格上漲、礦石價格疲軟等因素的影響，礦業成本不斷膨脹，利潤率減少，礦業巨頭業績大幅下滑。
财報資料顯示，全球最大的鐵礦石生産廠商力拓集團上半年銷售收入為297.8億美元，同比下降10%；基本每股收益5.327美元，同比下降29%；歸屬于股東的淨利潤89.1億美元，同比下滑28%。
全球鐵礦巨頭巴西淡水河谷财報顯示，二季度公司經調整後的EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)為55.34億美元，環比減少8.4億美元，環比下降13%。該公司表示，鐵礦石和銅在季度末期的價格下跌，也被鐵礦石銷量增長部分抵消。該公司第二季度鐵礦石産量為7410萬噸，環比增長17%。淡水河谷同時将年度鐵礦石指導産量修改為3.1億噸至3.2億噸，此前為3.2億噸至3.35億噸。
瑞銀分析師Lachlan Shaw表示，鐵礦石價格的持續下降将嚴重影響鐵礦石巨頭的收益。他表示，當短期内高成本或上升的成本疊加時，盈利勢頭将進一步減弱。
亮眼業績或不可持續
對于石油巨頭們來說，目前現實的問題是，如此強勁的業績是否可以持續。“大宗商品旗手”高盛的報告指出，由于全球供應仍然不足以滿足需求，近期油價的回落為未來幾周油價上漲奠定了基礎。該行分析師Damien Courvalin還概述了能源價格高企的長期前景，稱因為供應不足會導緻“持續的、可能是創紀錄的高價格”。
各大石油公司也表示，在未來很長一段時間内，能源價格會大幅上漲。例如埃克森美孚的首席執行官達倫·伍茲就表示，由于石油行業自疫情爆發以來缺乏投資，故石油公司需要時間擴大投資以確定供應充足，是以全球石油市場可能還會繼續緊張3到5年。
但更多的信号似乎都在暗示，這些被路透社稱為“造錢機器”的能源巨頭們的狂歡可能将告一段落。花旗銀行在此前報告中稱，油價可能會在年底甚至更晚的時候回落，該行預計第四季度油價應該會回落至80美元/桶。
也有分析師指出，在經濟快速步入衰退之際，石油巨頭面臨的不僅是需求的疲軟，還有來自政府的壓力。事實上，為應對日益高企的通脹，多國都出台打壓能源價格的政策。
美國方面，為打壓油價，拜登政府于今年3月承諾将釋放1.8億桶油儲計劃，并稱這是美國史上最大規模的石油儲備釋放。此外，美國參議院财政委員會主席Ron Wyden于6月提出草案，希望對年營收超過10億美元的油氣公司的高盈利加征21%的稅率。
此外，英國在5月宣布對石油和天然氣生産商征收25%的暴利稅，意大利通過了對能源行業征稅的議案，保加利亞、匈牙利、法國等國都對能源行業征收了暴利稅。