摘要：3月25日消息，近日，國内射頻前端PA模組龍頭生産商唯捷創芯(688153.SH)披露招股意向書，公司拟首次公開發行4008萬股，本次發行初始戰略配售發行數量為801.60萬股，占本次發行數量的20.00%。申購日期為2022年3月30日。
3月25日消息，近日，國内射頻前端PA模組龍頭生産商唯捷創芯(688153.SH)披露招股意向書，公司拟首次公開發行4008萬股，本次發行初始戰略配售發行數量為801.60萬股，占本次發行數量的20.00%。申購日期為2022年3月30日。
根據招股書顯示，唯捷創芯本次科創闆首次公開發行股票，拟募資24.87億元，所募集的資金扣除發行費用後，将投資于以下項目：拟13.08億元用于內建電路生産測試項目; 6.79億元用于研發中心建設項目；5億元用于補充流動資金項目。
公告顯示，唯捷創芯是專注于射頻前端晶片研發、設計、銷售的內建電路設計企業，主要為客戶提供射頻功率放大器模組産品，同時供應射頻開關晶片、Wi-Fi射頻前端模組和接收端模組等內建電路産品，廣泛應用于智能手機、平闆電腦、無線路由器、智能穿戴裝置等具備無線通訊功能的各類終端産品。
在國内射頻前端內建電路設計企業中，公司産品線的豐富程度較為突出，已和下遊衆多知名廠商開啟深度合作模式。目前，公司已經研發設計覆寫2G-5G 通信技術的多款高性能、高可靠性的 PA 模組、射頻開關、接收端模組以及滿足 Wi-Fi 6 的射頻前端産品，目前已經具備多種中內建度的PA 模組的設計和量産能力，并且已實作高內建度L-PAMiF 等模組大批量出貨。
其中在射頻功率放大器(PA)産品方面，公司屬于65 家具備市場成長性、産品代表性、技術稀缺性的內建電路設計企業之一，4G 射頻功率放大器出貨量位居國内第一。公司具備提供5G 射頻前端解決方案的能力，在2019 年推出了5G PA 模組并于2020 年規模量産銷售，目前公司的5G 射頻前端産品已經應用于知名終端客戶的中高端産品，2018-2021 年上半年累計出貨超1 億顆，已覆寫小米、OPPO、vivo 等主流手機品牌廠商以及華勤通訊、龍旗科技、聞泰科技等業内知名移動終端裝置ODM 廠商。
自主研發和設計PA 模組産品，與産業鍊上遊供應商建立長期穩定合作。公司設計、銷售的PA 模組之中，僅SMD 和高內建度模組中的LTCC 濾波器屬于直接對外采購的配套器件，內建的晶片裸片和基闆均系公司自主設計後委托供應商制造。公司和産業鍊上遊尖端供應商如穩懋、台積電、格羅方德等晶圓供應商領軍企業，珠海越亞等基闆供應商，村田等SMD 原材料供應商以及長電科技、甬矽電子等封裝知名廠商建立合作關系，降低了産能波動對公司的傳遞及時性的影響。
從營收和利潤方面來看，唯捷創芯 2021 年 1-6 月、2020 年度、2019 年度、2018 年 度營業收入分别為 170,189.18 萬元、181,044.70 萬元、58,142.27 萬元、28,401.63 萬元。淨利潤分别為425.86萬元、-7,772.91萬元、-2,999.41萬元、-3,385.88萬元。總的來看，唯捷創芯營收迅速增長，但淨利潤過去2018-2020三年連續虧損。
從營收占比來看，截至2021年6月，唯捷創芯的97.27%的營收來源于PA模組，射頻開關、WiFi射頻前端模組、接受端模組占比分别僅為0.9%、1.61%、0.22%。
在研發投入方面，招股書顯示，2018-2020年及2021年1-6月，公司研發支出占比分别為21.45%、15.79%、12.14%和12.49%，雖然2018-2019年的研發占比領先可比公司，但之後随着公司收入規模快速增長，研發支出占比逐漸下滑并位于可比公司中遊。
截至 2021 年 6 月 30 日，發行人研發人員為171 人，占發行人員工總數的比例為53.11%。擁有 23 項 發明專利1 ，均用于發行人的主營業務，形成主營業務收入的發明專利超過 5 項。
從股權結構來看，截至2021年6月30日，聯發科全資控制主體 Gaintech為唯捷創芯第一大股東，持股28.12%。不過，榮秀麗直接持有公司 14.80%股份，并通過天津語 捷與天津語騰間接控制公司合計 9.39%股份；孫亦軍直接持有公司 3.05%股份， 通過北京語越和天津語尚間接控制公司 11.05%股份，兩人曾于 2019 年 1 月簽署了《一緻行 動協定》，在公司重大事項決策和表決上保持一緻，持續共同控制公司。截至本招股意向書簽署日，榮秀麗與孫亦軍直接持有和間接控制的公司股份比例合計達到 38.29%，超過Gaintech的28.12%，即公司實際控制人為榮秀麗和孫亦軍。
此外，基于長期财務投資目的，為保障公司控制權穩定，聯發科與其全資控制主體 Gaintech 共同承諾不謀求公司控制權，并對不擴大股份和表決權比例、限制董事 提名人數等作出具體的特别承諾，上述承諾永久有效，且一經作出在任何情況下 均不得撤銷、撤回或修改；同時，亦承諾了未履行不謀求控制權相關承諾的補救、 改正及限制性措施，如有違反将承擔相應法律責任。 若實際控制人榮秀麗、孫亦軍未來在公司重大事項決策方面出現分歧，且未能按照《一緻行動協定》的約定解決争議并形成一緻意見，則可能降低公司重大 事項決策效率，削弱共同控制的持續性和有效性；若聯發科及 Gaintech 違背上述 承諾且未及時采取有效措施予以補救和改正，則其依持股地位可能影響公司治理和公司控制權的穩定性。
值得一提的是，華為旗下哈勃投資、OPPO、小米長江産業基金也是唯捷創芯的股東，其中哈勃投資持股為3.57%，OPPO移動持股為3.39%，小米基金持股為1.74%。
編輯：芯智訊-浪客劍