作者：王莉
出品：全球财說
“14塊錢的平安銀行，要珍惜，以後可能不多見了。”平安銀行2021年度業績會上該行董秘周強的這句話迅速在投資者中傳開。
這麼說的底氣來自于該行相對較好的2021年度業績，該行一如既往的是A股上市銀行中首家釋出年報的銀行。
截至3月15日該行收盤價13.68元，3月16日又站到14元上方，為14.31元。
個貸占比超6成
平安銀行2021年營業收入和淨利潤均實作了兩位數的增長，2021年度，平安銀行實作營業收入1693.83億元，同比增長10.3%；實作歸母淨利潤363.36億元，同比增長25.6%。
結合此前釋出業績快報的上市銀行看，平安銀行淨利潤增幅目前是最高的。不過進一步分析看，《全球财說》發現幾個值得關注的地方。
首先，平安銀行淨利潤增幅實作了大幅增長，2020年該行的淨利潤增幅僅個位數，不過其營業收入的增幅較上一年略有降低，上年的營業收入增幅為11.3%。撥備前利潤增幅2021年也較上一年低。
圖檔來源：平安銀行2021業績報告PPT
其次，該行營業收入情況在每個季度相對比較均勻，但淨利潤在各個季度有明顯起伏，主要展現為其第二和第四季度的淨利潤較第一和第三季度低。
圖檔來源：平安銀行2021年年報
2016年10月，平安銀行全面啟動零售轉型，距今剛好是第一個五年收官之際。客觀的說，該行背靠平安保險集團，依托于集團的優質零售管道，該行的确極具“零售基因”，與批發業務相較，該行的零售業務表現也的确不俗。
資料顯示，該行零售金融業務資産同比增長18.8%，而批發金融業務的資産總額同比僅增5.2%，雖然從金額上看，零售業務資産總額尚低于批發金融業務，但零售業務收入卻是“扛把子”，2021年在營業收入中占比為58%，反觀批發金融業務收入占比為36.3%。淨利潤占比情況展現的更加明顯，零售金融業務淨利潤在淨利潤中占比為59.2%，批發金融業務淨利潤占比為20.1%，其他業務因為沒有營業支出，是以其他業務産生的淨利潤占比甚至高過了批發金融，占比為20.7%。
該行手續費及傭金淨收入同比增長11.5%，增幅最高的是結算手續費收入，同比增長10.4%，該行稱主要是對公結算業務手續費收入增加；而構成手續費及傭金收入的絕對主力當屬銀行卡手續費收入，其占比最高，2021年同比增長3.1%，增長主要是由信用卡業務帶來，該行稱：主要因信用卡業務量增長帶來回傭及收單手續費收入相應增加。
自2020年新冠肺炎疫情暴發以來，國内貴金屬市場波動明顯加大，在創造巨大交易機會的同時，也帶來了諸多潛在風險。是以，國内各大商業銀行自2020年開始，多家銀行通過調整風險等級、暫停開倉交易、解約等方式收緊貴金屬業務。平安銀行也不例外。
該行代理及委托手續費收入同比下降9%，該行稱貴金融業務規模的下降是一個方面，“由于代理貴金屬業務規模同比較大規模下降，導緻本行向客戶收取的手續費收入及向代理居間機構支付的手續費及傭金支出均同比降幅較大”，該行表示。
其貴金屬業務規模究竟下降了多少呢？答案是超4成以上，下降了43.1%。該行解釋的原因為：因資産結構優化及貴金屬市場交易政策調整，貴金屬資産規模減少。
盡管該行個人貸款占比高，占了6成以上，但存款還是企業存款為主力軍，占比超7成，個人存款占比為26%。
在目前讓利實體經濟、降低企業融資成本的政策背景下，平安銀行貸款平均收益率也毫無例外繼續下行，2021年，該行發放貸款和墊款平均收益率6.23%，同比2020年下降42個基點。
其中，企業貸款和個人貸款的平均收益率均下行，企業貸款平均收益率4.02%，同比2020年下降26個基點，個人貸款平均收益率7.49%，同比2020年下降71個基點。
對于個貸收益率也下行的原因，該行稱，零售業務競争日趨激烈，其加大對低風險業務和優質客群的信貸投放，加強對普惠、消費等重點領域的政策支援，貫徹金融機構服務實體經濟的政策導向，市場變化及結構調整導緻個人貸款收益率有所下降。
生息資産平均收益率下降，平安銀行發力壓降負債平均成本率，2021年，其吸收存款平均成本率2.04%，同比2020年下降19個基點。其中企業存款平均成本率1.96%，同比2020年下降21個基點；個人存款平均成本率2.30%，同比2020年下降12個基點。
但總體來看，對平安銀行而言個人存款仍相對屬于比較難的一個業務，其零售存款平均成本率高于總平均成本率，更高于對公存款成本率，2021年上半年該行零售存款平均成本率較半年前降至2.29%，但到2021年底仍然被略微拉升至2.3%，顯然是下半年的零售存款平均成本率又有了提升。
努力壓降了負債平均成本率，依然阻擋不住淨利差和淨息差下行的腳步。其淨利差和淨息差分别同比下降0.04個百分點和0.09個百分點。
企業貸款中，貼現規模增幅巨大，同比增長37.3%，将近4成，其中票據貼現融資客戶數11003戶，同比增長229.6%；直貼業務發生額6164.75億元，同比增長37.3%；承兌業務發生額9954.16億元，同比增長25.7%，均增長明顯，貼現目前沒有不良産生。
資産品質向好
平安銀行資産品質進一步改善，其不良實作雙降，撥備覆寫率上升。
2021年該行不良貸款餘額同比下降0.4%，不良貸款率為1.02%，較上年末下降0.16個百分點。撥備覆寫率288.42%，較年初上升87.02個百分點。其不良貸款率已經連續幾年下降。從2018年的1.75%下降至現在的資料。
但還不能掉以輕心，其關注類貸款上升，未來不良增加的風險仍存，次級、可疑貸款也在上升，損失的風險的也在加大。逾期貸款和重組貸款也在下降，從期限看，逾期90天以内的貸款增加，平安銀行仍需繼續加強風險管控。
如前所述，個貸占比在平安銀行較高，個貸的不良率也在上升，2021年末其個貸不良率為1.21%，較上年末增0.08個百分點，相反，企業貸款的不良率在下降，還不到1%，較上年末下降0.53個百分點。
圖檔來源：平安銀行2021年報
具體來看，導緻個貸不良率上升的是房屋按揭及持證抵押貸款、汽車金融貸款和其他，“其他”包括個人經營性貸款、小額消費貸款和其他保證或質押類貸款等。
零售不良率上升或與疫情影響相關。平安銀行零售貸款不良率最高的時點是2020年上半年，為1.56%。
對公貸款中，房地産依然是該行第一大貸款行業，其不良率較上年末微增。
在3月11日平安銀行舉辦的2021年度業績釋出會上，平安銀行副行長郭世邦就解答了關于該行房地産風險的問題。
郭世邦稱，平安銀行房地産出險業務主要是以寶能為主，目前與寶能已達成司法和解，法院也出具了調解書。而其中金額最大的為54億元的寶能城項目，馬上可進入司法拍賣執行環節，這意味着已完工的住房馬上可以上市銷售。根據最新的還款計劃和處置方案，如果銷售順利的話，2022年預計将形成一個大額的壓降。
同時，郭世邦透露，代銷和出險業務主要集中在華夏幸福和寶能兩家。華夏幸福目前正處于債務重組階段，該房企的重組由河北省政府主導，目前已經出台了債務方案，據經濟觀察網報道，在華夏幸福債務重組方案中，通過出售資産籌集現金來償還債務是重要組成部分，也是華夏幸福恢複造血功能的關鍵要素，目前出售資産沒有實作，緻使無法籌集到必要資金。
平安銀行表示，後續平安銀行還将協助産品管理人做好與債務人債委會的溝通，持續建構跟蹤這個方案實施與現金流的回流進展，督促産品管理人在收到債務人墊付的現金後，及時對投資者進行配置設定，盡最大努力維護投資者的權益。