後市觀點
當油價從130美元之上連續跌破120、110美元直撲100整數大關的時候，相信小夥伴們都驚呆了，雖然過去這段時間大家已經習慣了油價高位每天會出現10美元左右的波動，也見證了天然氣、倫敦鎳單日80％的超級行情，但原油在12個小時内突然從高位暴跌26美元的場面還是讓人非常吃驚，要知道這可是大宗商品之王。漫天亂飛的消息裡将油價下跌的原因歸咎為以下幾個，一是阿聯酋這個去年7月就跳出來要求提升生産基準的國家再次突然發聲敦促OPEC+加快增産，雖然市場認為最終決定權或在沙特和俄羅斯手中，但不要忘了4月減産合作到期，理論上是可以提升産量的，而且所有OPEC+産量基準是整體上調了160多萬桶/日，其中阿聯酋産量基數上調了35萬桶/日，這個消息被市場熱炒；二是我們在周一報告中提到的高油價以及俄烏沖突帶來的對全球經濟沖擊下原油需求受損會逐漸得到展現，最新一期EIA能源展望将全年原油需求做了大幅下調，認為2022年原油需求增長空間為310萬桶/日，比上一期報告大幅下調了50萬桶/日，中國市場的地煉已經明顯調降了加工量。三是澤連斯基對德國《圖檔報》重申，烏克蘭準備為結束戰争做出妥協，可能尋求中立國地位；這些消息确實是有助于油價适度回調，尤其是西方對俄羅斯制裁已經觸及了能源這個選項意味着對俄羅斯制裁因素預期已經基本打滿成為現實，這種情況下市場就有可能會出現一些物極必反的變數；
但是像這樣的暴跌修正表現的還是太過誇張，基本面會在一天之内反轉了嗎？顯然不是的，在周一大漲沖高之後，我們就提醒市場要警惕油價被灌滿了情緒泡沫，現在來看，這個判斷非常準确，目前，布倫特最低跌至105美元附近，可以說基于目前制裁未取消的前提下的供需局面，泡沫不但擠出去了，而且擠得有點太幹淨了，有點過了，但這就是目前市場的真實反應，投資者表現的太過于情緒化，以至于沒有辦法給市場一個合理的計價。
除了油價自身出現了一些利空因素，另一個影響波動率的重要原因是，本周出現變化的是市場參與者的心理，在油價暴跌之前，兩天時間表現異常的還有從大幅沖高345有續作回落至155的歐洲天然氣，還有最近萬衆矚目的倫敦鎳事件出現的戲劇性反轉，都說明了目前的市場情緒出來一種極不穩定階段。3月以來大宗商品整體波動率迅速放大，這種高波動雖然理論上高風險高收益并存，但事實上考慮到大多數市場參與者資金有限風險承受度有限，很難應對這種極端市場，這也是作為負責任的賣方我們3月以來反複提示注意風險的邏輯所在。
歐美等西方國家在制裁方面仍然是頂格，就算俄烏局勢迎來轉機，市場也需要時間來修複這些傷害，這意味着油價很難持續單邊跳水，畢竟在俄油回歸市場之前供應緊張還是需要時間來恢複的，最新的高盛報告稱俄羅斯3月逾一半的貨物仍未售出，這意味着俄羅斯海上原油和石油産品的出口量将減少300萬桶/日，這是自二戰以來第五大單月中斷量，這是油價強勢的基礎。暴跌不是壞事有助于給狂熱的市場降溫，讓投資者恢複理性，至于油價大機率還是會在100美元之上有反複。
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每日動态
【1】WTI主力原油期貨收跌15美元，跌幅12.13％，報108.7美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌16.84美元，跌幅13.16％，報111.14美元/桶；INE原油期貨收跌13.01％，報700.3元。
【2】美元指數跌幅1.18％，報97.96；港交所美元兌人民币漲幅0.06％，報6.3244；美國十年期國債跌幅0％，報127.34；道瓊斯工業指數漲幅2％，報33286.25。
近期要聞
【1】歐盟委員會8日提出一項名為REPowerEU的方案，計劃在2030年前逐漸擺脫對俄羅斯化石燃料的依賴。歐委會表示，實施這一方案可在2022年年底前将歐盟對俄羅斯天然氣需求減少三分之二。根據方案，歐盟将通過增加從非俄羅斯供應方進口液化天然氣及管道天然氣，并增加生物甲烷和可再生氫的生産和進口，實作天然氣供應多樣化。另一方面，歐盟将通過提高能效、增加可再生能源和電氣化，以及解決基礎設施瓶頸，加快減少家庭、建築、工業和電力系統中化石燃料的使用。
德國外長貝爾伯克于當地時間周二（8日）表示，德國依賴于俄羅斯的能源，不會效仿美國和英國禁止從俄羅斯進口石油。她認為，如果禁止進口俄羅斯石油，德國将陷入停滞。“我們三分之一的石油是從俄羅斯進口，”貝爾伯克說，“如果我們立即停止進口俄羅斯石油，那麼明天我們就無法在德國‘繼續前行’”
康菲石油公司CEO：石油價格處于破壞需求的風口浪尖，對汽油等原油衍生産品的需求可能很快開始萎縮；
【2】全國人大代表錢峰：推動國内成品油定價使用上海原油期貨計價
現行《石油價格管理辦法》規定，“汽、柴油最高零售價格以國際市場原油價格為基礎，考慮國内平均加工成本、稅金、合理流通環節費用和适當利潤确定。”錢鋒認為，該定價機制不利于中國形成相對獨立的原油市場價格體系，目前上海原油期貨已位居全球第三，但中國政府調控、企業結算、媒體報道仍“洋為中用”，采用國外原油期貨價格。
此外，錢鋒認為，中國油氣市場發展尚不成熟，現貨市場方面，目前油氣供應仍以“三桶油”為主，油氣市場競争不充分，線上交易不活躍。此外，與亞太地區目前的油氣交易和定價中心新加坡相比，中國目前的政策支援和服務體系仍有不足。基于此，錢鋒建議：
價格政策方面，一是推動國内成品油定價、企業現貨貿易以及風險管理中使用上海原油期貨價格計價，依托國内巨大的市場和買家優勢，提升中國原油期貨的定價影響力。定期釋出中國石油市場資料和市場分析展望，提高中國對國際石油市場的影響力；二是探索在長三角地區開展油氣價格市場化改革，放開成品油批發價格，在保持居民用氣價格管控的基礎上，試點放開天然氣門站價格和工業氣銷售價格。
【3】沙特、阿聯酋上司人拒接美國總統拜登電話；
據美國《國會山報》，随着俄烏沖突的持續，沙特和阿聯酋上司人拒絕了與美國總統拜登的通話。從參與此事的美國官員透露的消息看，拜登此次通話可能會涉及到與這兩個中東産油國的石油進出口問題。考慮到俄烏沖突對歐美油氣價格的影響，分析人士認為拜登可能需要與對方讨論引進石油的業務。對于拒絕通話的原因，《國會山報》認為這可能是拜登當局在沙特和葉門胡塞武裝的沖突中沒有給予足夠的支援，以及在重新開機伊朗核問題談判時也沒有足夠考慮到兩國的意願。
沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼：“在面臨曆史上最高利潤率的情況下，沙特阿拉伯沒有理由救助任何人，更不用說拜登了。”
拜登的顧問計劃通路沙特，以“修複與這個中東國家的關系”，并“說服沙特開采更多石油。”屈從于西方消費者對更便宜石油的渴望，既不符合沙特阿拉伯的經濟利益，也不符合穆罕默德·本·薩勒曼王儲的政治利益。拜登上任的第一年就毀掉了川普與沙特建立的外交善意。在川普政府将中東力量從伊朗轉移到亞伯拉罕協定的和平計劃目标中，沙特阿拉伯是一個重要的外交盟友。川普的目标是讓中東力量從伊朗轉向《亞伯拉罕協定》（Abraham Accords）的和平計劃。在政治方面，沙特王儲曾非常願意合作。
沙特外長：是要讓俄羅斯的石油、天然氣工業破産嗎？拜登需要重建與沙特的關系
本文源自能源研發中心