關于紛争的話題，每個人都有自己的認知。這次事件對汽車市場來講，短期、中期和長期都可能引發持續的變化。我先試着去探讨一下我們可能預測到的一些内容。
我現在在想，在電動化和智能化領域程序中，正在對傳統的歐洲汽車行業和汽車零部件行業帶來颠覆性的革新，這經濟沖擊的範圍得有多大——當一個産業發展足夠大，是牽涉到國計民生的，歐洲之前這一波新能源汽車補貼，實際上是推動本國購買新能源汽車意識，是給傳統車往新能源轉型用的。
Part 1
俄羅斯市場和汽車所需要的原材料
（1）俄羅斯市場的狀态
俄羅斯有 1.46 億人，汽車市場曾經在2012 年達到 294 萬輛的峰值，很多汽車企業預期俄羅斯市場将成為歐洲最大的輕型汽車市場；受2014 年克裡米亞事件的影響，在2016年達到 143 萬輛的低點；此後政府的激勵措施在一定程度上支撐了市場；2021年由于零部件短缺，供應緊張，複蘇比預期弱得多——汽車銷售全年銷量總計 167 萬輛，與 2020 年相比增長4%。
▲圖1. 俄羅市場的汽車銷量
這部分對于全球的量能來看，其實不太重要，但是對于個别企業還是有影響的（JD Power 和 LMC Automotive 分析師已将2020年全球輕型汽車産量的預期下調至8580 萬輛）。
從單一品牌來看，俄羅斯國内巨頭 AvtoVAZ占了大部分，這部分是和雷諾做合資的，有相當一部分零部件來自國外。雖然中國出口比較多，其實在俄羅斯的整體銷量并不算特别大。
▲圖2. 俄羅斯2020-2021年汽車銷量
（2）現代起亞（會有一定的影響）
現代集團 2021 年在俄羅斯市場銷售了 373,132 輛汽車，占據了最大的市場佔有率，其中現代占市場佔有率的 10.3%，起亞占 12.3%。現代在2010 年聖彼得堡建立了一家工廠，并購買了一處前通用汽車工廠，翻新現代 Tucson、Palisade 和起亞獅跑的生産，出口到北美和今年歐洲其他地區，目前在俄羅斯每年生産超過 230,000 輛汽車。
2021 年向俄羅斯出售25 億美元的汽車，還有14.5 億美元的汽車零部件，汽車及其零部件此前占南韓對俄羅斯年出口量的 44%
▲圖3. 現代在俄羅斯的情況，加上起亞的資料不少了
（3）零部件
俄羅斯從全球來看，出口汽車制造中使用的幾種主要金屬的最大供應國之一，從比例來看，
俄羅斯出口了用于催化轉化器的 40% 的钯（内燃機受傷比較大）；鉑占了15.1%，鎳占了5.3%。從實際影響來看，除了俄羅斯外，南非和辛巴維（威）也生産大量钯金，目前價格已攀升至略高于 2,400 美元，這樣的價格上漲會使新車的平均成本增加 150 美元，而 SUV、皮卡平均成本會增加 200 多美元。
▲圖4. 俄羅斯原材料的出口占比
是以短期一次性沖擊來看，對汽車行業受影響最大的是雷諾和現代，對内燃機受影響的是催化劑需要金屬可能供應價格上漲，電池這塊鎳的價格也會上漲，這些都是短期的一次性波動。
Part 2
市場中期和長期的波動
（1）歐洲能源危機和綠色轉型
歐洲發展綠色能源從很多方面都是正确的道路，但是正确的道路怎麼實作，理想和現實平衡是很重要的。
從邏輯來看，歐洲飙升的能源價格放大了通脹壓力， 2021 年夏季能源部門通脹率急劇上升 17.4%，導緻歐元區經濟體的通脹率在 2021 年 9 月達到 3.4% 的 13 年峰值，在 12 月升至 5% 以上。天然氣占歐洲發電量的 22%，飙升的價格被轉移到消費者賬單上。2021 年歐盟電力基準電力合同翻了一番，批發電價飙升至 2010-2020 年平均值的 7.5 倍左右。
▲圖 5. 歐洲的TTF天然氣價格
如果電價高，想要發展電動汽車其實是一個很難的事情，當整體交通部門全部轉向電驅動以後，電力來源和價格都會引發新的問題。從整體範圍來看，2021年歐洲的電動汽車主要是圍繞西歐幾個核心國家來實作高增長的。東歐、南歐這些國家，轉型電動汽車所需要的補貼，錢從哪裡來還說不清楚。我傾向于認為，歐洲和中國都很難一步跨越到純電動去，大衆所倡導的電動汽車All in引發的變革，能讓企業重視；在種種博弈下，混動的重要性真的是上了一個台階的。
▲圖6. 發展混合動力和插電式混合動力，
歐洲不能實作跨越式發展
（2）電池和原材料
歐洲在發展電動汽車方面，一直圍繞兩個問題：能不能自主制造電芯，以及原材料怎麼供應？這兩個問題，決定了電池是不是能在下一代供應鍊中發展起來。歐洲這麼大的投入，是需要考慮地緣方面限制。這麼大的産能，對電池原材料的持續需求，這使得電池價格的降低成了很難實作的目标。
▲圖7. 歐洲電池電芯的生産布局
也就是我們需要拉長看這個發展道路的原因，但是這裡面很難确定終局，特别是牽涉到大量産業發展帶來的社會問題——短期内的變化如果帶來大量失業，這個就很難成為現實。可能的路徑，是繼續大量撒資金先建立大量的電池産業鍊（還有之前讨論過的歐洲晶片的問題），再來實作從智能汽車的過渡。
▲圖8. 歐洲的電池材料
小結：我個人覺得，很多事情需要要用更長次元看問題，現在供應鍊和上遊資源被放到一個很重要的位置上，而且産業裡面的取代和替換更多是以市場化的手段來看更好點。