烏克蘭占全球氖氣産量七成！地區摩擦或推高晶片産業鍊成本

由于烏克蘭為全球半導體原料氣體供應大國，其中氖氣由烏克蘭供應全球近七成産量，是以俄羅斯與烏克蘭的局勢也牽動着全球半導體産業鍊的穩定。

光刻機巨頭ASML的一位發言人當地時間周三表示，正在尋找其他氖氣供應來源，以防俄羅斯和烏克蘭沖突導緻供應中斷。美國電腦存儲晶片制造商美光科技則在本周二稱，烏克蘭危機的更新凸顯出半導體供應鍊的複雜性和脆弱性，一些用于晶片生産的氣體就來自烏克蘭。

2月24日，根據wind資料顯示，國内晶片指數跌2.25%，但國産電子特氣概念股華特氣體、凱美氣體午間沖高。有機構認為，俄烏地區局勢日益複雜可能沖擊該地區惰性氣體供應，雖短期内不至于造成産線中斷，但氣體供應量減少仍将可能造成價格上漲，半導體生産成本可能是以上漲。

多種半導體原材料短期或受沖擊

電子特氣被稱為現代電子工業的血液，主要應用在半導體、液晶顯示、晶矽太陽能電池、光纖等領域。

根據Linx Consulting資料顯示，半導體市場所需電子特氣占比達70%左右，液晶顯示和晶矽太陽能電池需求占比分别為20%和4%。其中，在半導體所需的電子特氣種類超過100種，并被廣泛應用于其生産工藝各個環節。根據SEMI資料，2019年全球晶圓制造材料市場規模約328億美元，其中電子特氣規模約43億美元，占比13%，是僅次于矽片的第二大耗材。

作為全球半導體原料氣體供應大國，烏克蘭是包氖、氩、氪、氙等氣體的供應大國，其中氖氣的供應更是全球市場主導者。

根據市場調研機構Techcet在2月1日所釋出的報告顯示，烏克蘭的氖氣（Ne）的全球供應份額達70%，而氪氣（Kr）和氙氣（Xe）的全球供應份額則分别達到40%和30%，這些稀有氣體可分别應用于ArF、KrF光刻機中準分子雷射光源的生産和半導體刻蝕中，主要用于8英寸晶圓250~130nm成熟制程。

在業内看來，如後續俄烏沖突進一步更新，很有可能造成相關稀有氣體的供應緊張。

集邦咨詢認為，俄烏地區局勢日益複雜可能沖擊該地區惰性氣體供應，雖短期内不至于造成産線中斷，但氣體供應量減少仍将可能造成價格上漲，半導體生産成本可能是以上漲。惰性氣體主要應用于半導體微影制程，其中需要氖氣的環節為DUV曝光，氖氣為其所需混合氣體中的必要氣體，難以取代，而烏克蘭供應全球大部分氖氣，是以其地區經濟局勢不穩定或将對産業鍊穩定造成影響，對晶圓制造成本上升形成階段性推動。

此外，俄羅斯的钯也是半導體的重要原材料，主要用在封裝環節，被用于傳感器和存儲器的制造。俄羅斯占全球钯供應量的40%左右。

Techcet表示，半導體制造商對來自俄羅斯和烏克蘭的C4F6（六氟丁二烯）、氖、钯等特殊原料依賴性較強，超過90%的美國半導體級氖氣的供應來自烏克蘭，35%的钯來自俄羅斯。

中國市場影響幾何？

一旦烏俄局勢惡化，可能加劇氖氣、氪氣、钯等材料的供應，據美國貿易委員會（ITC）的資料顯示，在2014年克裡米亞半島局勢緊張的時期，氖氣價格一度上漲了600%。

在此之前，氖氣價格已經出現過一輪大幅上漲，據百川盈孚價格跟蹤資料，大陸氖氣（含量99.99%）價格已從2021年10月份的400元/立方米上漲到目前超過1600元/立方米。

但也有分析師認為，雖然外圍因素有波動，但依舊不改對電子的推薦邏輯，目前應擇優布局一季報業績好的公司。同時，俄烏沖突有可能會引起半導體氣體緊張，對材料也是利好。

從全球廠商布局來看，目前電子特氣的主要生産商包括法國液空、美國空氣化工産品、林德普萊克斯、日本昭和電工、南韓大成産業氣體、南韓SK、日本住友、中國台灣聯華實業等。

雖然電子特氣擁有諸多壁壘，行業集中度相對較高，但目前大陸也取得了多個品種的技術突破，比如三氟化氮、超純氨、鍺烷等是目前配套半導體材料中國産替代進度最快的子行業，部分電子特氣已經逐漸實作國産化。

國金證券認為，後續如果有氖氣、氪氣和氙氣的供應風險，下遊晶圓廠的尋求替代供應商需要半年以上時間驗證，會面臨新的短料風險。國内凱美特氣、華特氣體可供應光刻氣體。凱美特氣供應相關稀有氣體，氖、氪、氙及混合氣體等；華特氣體供應光刻用的氪氖混合氣、氟氖混合氣等氣體。如果烏克蘭氖氣、氪氣等供應受阻，國内凱美特氣、華特氣體有望受益。

方競表示，目前，華特氣體用于半導體光刻的氪氖混合氣、氟氖混合氣等稀混光刻氣已得到全球最大光刻機制造商ASML認證。近期國際地區局勢出現摩擦，或将加劇稀有氣體供應短缺，供不應求态勢下公司業績彈性可期。

由于需求激增和産量增長有限所造成的電子元件短缺，半導體行業目前更為容易受到外部環境的影響。

2021年年初，受日本地震影響，全球最大的KrF光刻膠生産商信越化學的産線遭到污染，相關KrF光刻膠産線至今仍未恢複生産，對全球KrF光刻膠供應造成巨大影響。而此次地區沖突在推高産業鍊成本的同時也在加大着半導體産業鍊的不穩定性。