腫麼了？Citrix将從納斯達克摘牌

165億美元，這是近幾個月來最大的一筆杠杆收購。

Citrix（思傑）是一家允許員工從其任何裝置上遠端安全工作的軟體公司，現在将從納斯達克摘牌并出售給Vista Equity和Elliott Management。

一家投資軟體收購的私募股權公司打算将Vista與Tibco軟體公司合并，後者是其投資組合中另一家專注于資料分析和綜合業務管理的公司。

同時Elliott作為一個激進的投資經理，目前持有12%的股份，自2015年以來一直在尋求公司的變化。該公司的傑西-科恩（Jesse Cohn）在2015年至2020年期間加入了Citrix公司的董事會，敦促其拆分部門并回購股份。(Citrix是以在2017年将其GoTo服務業務分拆并出售給LogMeIn）。

對于Vista和Elliott來說，他們的交易是有意義的，作為今年第一筆價值超過100億美元的收購，他們為未來的整合下了很大的賭注。

但是，Citrix的交易似乎更難了解。畢竟這兩年來，全球公司都在抓住居家辦公領域的好時機。相反，該公司在過去五個月裡一直在思考自己的未來。

那麼，為什麼Citrix--它畢竟是一個非常早期的虛拟化和瘦用戶端裝置的企業級支援者--如此掙紮，以至于成為收購目标？

雖然Citrix在2020年取得了不錯的成績，獲得了5.04億美元的利潤，但在2021年這一數字下降到了3.07億美元。它的股票在2021年暴跌了23%，因為人們覺得它沒有完全利用疫情期間的居家工作。

什麼地方出了問題？這次收購是否顯示出這些問題會得到解決？

Omdia首席分析師羅伊-伊利斯利說："當Mark Templeton離開時，Citrix失去了方向。

Templeton在1998年成為公司總裁，然後在2001年成為公司的首席執行官，"在Citrix與VMware競争的時候，他具有遠見卓識，"Illsley解釋說。

但他在2015年離開了，公司失去了焦點，"有一系列的技術，沒有真正的戰略，"他說。

這種缺乏戰略眼光的情況結合随後一個短期的CEO，即出生于莫斯科的微軟校友Kirill Tatarinov，他任職18個月，在此期間，他努力達到銷售目标。

也許比起CEO的輪換和戰略方向的缺失，Citrix在向雲計算和訂閱商業模式的過渡上表現得更令人不安。

與Tibco的合并顯然是為了幫助Citrix最終發揮其作為訂閱軟體的作用。

更重要的是，這次出售現在提供了一個 "重新聚焦和建立新戰略的機會"，Illsley說。

Omdia的分析師Adam Holtby說："與此同時，該公司所處的領域 "近年來一直被微軟和VMware所主導，是以Citrix在擴大市場佔有率方面還有一些工作要做。

但這個市場，即統一的終端管理工具，将所有PC、智能手機、筆記本電腦、桌上型電腦，甚至是VR頭盔的管理和安全集中在一個平台和一套政策之下，正在 "獲得大量的興趣和關注"，Holtby說。

Citrix的臨時首席執行官Bob Calderoni大談交叉銷售的可能性，以充分利用這一增長空間。他說，從第一天起，合并後的公司的40萬個客戶将包括98%的财富500強。

但是，即使這個領域正在增長，也有批評者對Tibco和Citrix是否會成為一個軟體即服務的強者持懷疑态度。

分析師Hyoun Park說："Tibco "仍然需要在資料科學、自動化和決策智能領域有更多的推動力才能成為一個頂級的分析參與者，而Citrix在這方面沒有幫助。

同時，Citrix需要在 "安全、監控和呼叫中心 "方面有更多的深度，而這些都是Tibco所不具備的，這使得這次合并成為 "一場沒有結果的比賽"，他說。