1月24日，比特币價格一度跌破3.3萬美元，跌至去年7月以來的最低水準，即使目前價格回已升至3.6萬美元左右，仍較去年11月6.9萬美元曆史高點下跌了近50%。
伴随着這場暴跌的，還有各大機構的唱空聲。
去年曾提出比特币長期目标價為15萬美元的摩根大通表示，這一目标其在可預見的未來已不太可能實作，未來比特币長期理論價格目标或在3.8萬美元左右，該目标是基于黃金和比特币之間的相對波動性和市場規模。
世界資管巨頭景順則更加悲觀，該機構在上周釋出的2022十大事件預測中預測，未來一年比特币泡沫将破裂，價格可能會一路暴跌至3000美元以下。
1.三個月内四次暴跌
加密市場從去年風頭無兩，到如今哀聲一片，僅僅用了兩個月時間，這突如其來的變故是如何發生的？
時間回到2021年1月10日，比特币到達創紀錄的69198美元，同時美國CPI資料也達到31年來最高點。在通脹的巨大壓力和比特币利好的雙重作用下，全球投資者不斷湧入加密貨币市場，以此來抵禦日益嚴重的通貨膨脹。
彼時，市場上到處都是比特币将超越10萬美元的預言。DCG的首席執行官Barry Silbert就表示，10萬美元是比特币的必經之路；彭博進階政策師Mike McGlone認為，比特币在升至 10 萬美元的道路上幾乎不會遇到阻力。
然而事與願違 ，比特币接下來一瀉千裡，不到三個月時間内暴跌四次：
2021年11月14日至11月18日，比特币價格從6.55萬美元跌至5.7萬美元附近，跌幅為13%；
2021年11月29日至12月4日，比特币從5.76萬美元跌至4.92萬美元，跌幅接近14%；
2021年12月27日至2022年1月7日，比特币從5.06萬美元跌至4.15萬美元，跌幅高達18%；
2022年1月12日至2022年1月22日，比特币從4.38萬美元跌至3.5萬美元，跌幅高達20%。
截止發稿，比特币價格在3.6萬美元附近橫盤。回顧比特币這輪下跌行情不難看出，其下跌過程與過去曆次暴跌有所不同，首先是合約持倉量并不大，沒有出現超過百億級别的爆倉，其次是交易所并未出現當機，曾經怨聲載道的插針現象未曾出現。
簡而言之，這是一次大資金們的有序退出，而非以往消息面影響下的散戶踩踏。
2.機構看空，散戶抄底
至于四次暴跌過後，接下來行情是繼續暴跌還是觸底反彈，每個人心裡都有着不同答案，如同大家在分析比特币為何暴跌時那樣。
看多者大多在采取實際行動，比如第一個将比特币作為法币的國家薩爾瓦多，在本輪暴跌行情中便一直在抄底，分别于2021年11月26日買入100枚BTC；2021年12月4日買入150枚BTC；2021年12月21日買入21枚BTC；2022年1月21日買入410枚BTC，共計買入了681枚比特币。
對此，很多散戶投資者戲稱家薩爾瓦多總統是納伊布·布克利是“帶着整個國家梭哈的男人”，納伊布·布克利則非常自嘲的在推特上釋出了一張自己身穿麥當勞制服的照片，意思是比特币暴跌後自己不得不到麥當勞打工，掙最低工資。
看空者則多是金融機構，除了我們前文提到的摩根大通和景順，數字資産研究公司Quantum Economics分析師認為，比特币等加密貨币短期内将出現“波動且無方向的交易”，未來可能還會進一步走軟。瑞銀分析師James Malcolm則直接表示，加密貨币将迎來寒冬，因為根據瑞銀資料顯示目前比特币短期持有者已近乎為零。
預測是容易的，隻要說出結果即可。但分析卻是困難的，因為哪種解釋似乎都能自圓其說，比如此前哈薩克斯坦動亂導緻的比特币算力下跌，美聯儲加息預期下對流動性的擔憂，以及全球範圍内監管力度的加大等。
筆者對此更傾向于後兩者，即美聯儲加息預期和全球監管趨嚴共同造成了比特币的由牛轉熊。
3.美聯儲加息和全球圍剿
如果我們回顧比特币的本輪牛市，會發現其正式開始于2020年4月，彼時全球疫情爆發，美聯儲為挽救陷入停滞的經濟，将指導利率被下調到零至0.25%之間，之後更是開啟了無限量化寬松，造成了市場流動性泛濫，比特币作為這些資金流向之一，就此開啟了一場長達兩年的牛市。
然而，美聯儲在今年1月26日表示，考慮到就業狀況的改善以及有可能持續的高通脹，打算從3月起提高指導利率。這意味着全球通脹有望緩解，比特币作為通脹經濟背景下的産物，其作用自然會被削弱，作為流動性泛濫的受益者，其流入資金面臨着緊縮，這是比特币與美聯儲政策之間的内在聯系。
雖然過去美聯儲不止一次提及加息，但一直沒有做出實質性動作，但根據此次美聯儲議息會議的表态，以及美股的恐慌性表現，3月份啟動加息幾乎已是闆上釘釘。畢竟狼來了的套路用多了也就不靈了。
至于全球範圍内各國對加密市場的态度，已然是是四面楚歌的态勢。
國内政策形勢自不必多言，自去年5月以來，國内挖礦重鎮四川、雲南、新疆和内蒙等地的礦場早已紛紛關停，各大加密貨币交易所也均已清退或關停國内市場。
全球範圍内，加密貨币也在遭遇圍剿：美國證交會主席根斯勒上周表示，希望加密貨币交易平台在未來幾個月采取措施，以受華盛頓金融監管機構更直接的監管；全球第三大挖礦國俄羅斯的央行上周提議，禁止加密貨币的開采和流通；歐盟最高金融監管機構呼籲，在整個歐盟範圍内禁止主要模式的比特币挖礦；歐洲證券和市場管理局也表示，比特币挖礦已經成為了瑞典的一個“國家問題”；英國、西班牙、新加坡的監管機構也緊急表示，要加強宣傳加密資産的管控規定。
凡此種種，均在向市場傳遞一個信号：比特币已經身處低迷的市場之中。這樣的局面也是比特币性質使然，一個存在于主權國家的建構之外，貨币信用不來源于主權國家的背書的“貨币”，你不能指望它得到任何來自主權國家的支援。
當然，這也恰恰是比特币能夠持續存在的底氣所在——它更加獨立自主，主權國家很難完全禁止持有、交易比特币。這正如尼采在《偶像的黃昏》中所言：那些殺不死我的東西，隻會讓我變得更強大。
過去十餘年間，比特币一直在驗證這句話。在目力所及的未來，這場驗證也仍将持續下去。