本刊記者｜呂晶晶
2021年，在A股市場結構性行情演繹之下，公募基金交出了一份亮眼答卷。“炒股不如買基金”，再次成為衆多投資者的“共同感受”。
這一年，基金總規模、新發基金數量、分紅規模等多項資料創曆史新高；首批公募REITs基金、MSCI中國A50互聯互通ETF、FOF-LOF、增強型ETF等的産品創新層出不窮；強者恒強、業績分化加劇等的行業新格局、新生态不斷疊代；權益類基金全年平均收益率超過8%，七成以上基金收益為正……
一個個鮮活的資料，訴說着基金行業發展的昨天、今天與明天，也影響着參與基金投資的你、我、他。
總規模：25.32萬億元
基金業協會釋出的最新資料顯示，截至2021年11月底，大陸境内共有基金管理公司137家，管理的公募基金資産淨值合計25.32萬億元。其中，外商投資基金管理公司45家、内資基金管理公司92家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資産管理子公司12家、保險資産管理公司2家。
25.32萬億元，這是大陸基金行業公募基金總規模的曆史最高值，全球排名亦跻身第四位、亞太區第一位。與此同時，2021年以來新成立基金發行總規模超過3萬億元，新成立基金數量1898隻，超過2020年的1378隻，創下曆史新高。全市場公募基金分紅規模亦達到3009.8億元，創出曆史新高。
點評：2021年既是公募基金規模與數量“雙升”的一年，也是新基金發行市場“火熱”的一年。屢創新高的資料背後，是公募基金行業跑出發展“加速度”的底氣與激情。“炒股不如買基金”的劇情，再次實力“上演”。
“翻倍基”：3隻
2021年，主動權益類基金憑借8.81%的平均收益，躍居各類基金回報率榜首，但首尾業績差别較大，排名第一的基金收益率接近120%，排名墊底的基金則虧損約30%。
從全年收益來看，業績“翻倍基”僅有3隻，分别是：前海開源公共事業、前海開源新經濟A和寶盈優勢産業，全年收益率分别為119.42%、109.36%和100.52%，均為新能源主題基金。另外，大成國企改革、廣發多因子、大成新銳産業、華夏行業景氣等8隻基金的年内收益率達80%以上。
此外，債券型基金2021年整體業績表現較好。Wind資料顯示，截至2021年12月31日，在成立滿一年的4128隻（A/C類分開計算）債券型基金中，共有超4000隻斬獲正收益，占比超96%。“固收+”類債券型基金的業績表現尤為突出，全年淨值增長率排名前五十的債券型基金全部為“固收+”類産品。其中，曾健飛管理的前海開源可轉債基金以48.63%的收益率位列債券型基金收益榜首。
點評：2021年權益類基金業績分化明顯，主要受股票市場結構性行情影響較大。2021年，新能源闆塊表現強勢，而金融、地産、家電等行業則表現慘淡。績優者，大多行業配置較為均衡，具有良好的選股能力；後進者，大多未能把握結構性行情脈絡，行業錯配、輪動錯位。“固收+”基金的良好業績表現，則印證了其在震蕩市場環境下獨特的産品優勢。
“爆款基”：22隻
2021年，22隻“爆款基”（特指年内發行規模超百億級别的基金）全部被頭部基金公司包攬。其中，廣發基金有6隻，易方達有3隻，博時基金、鵬華基金、招商基金各有2隻。
分季度來看，2021年第一季度，基金發行市場迎來“開門紅”，“千億基”“百億基”“日光基”等在市場中頻頻出現，共有16隻基金發行規模突破百億元。作為第一季度單隻發行規模最大的主動權益類“日光基”，易方達競争優勢企業基金創下了2398億元的首募規模紀錄。第二季度，發行市場風光不再，超百億發行規模的新基金銳減至3隻。此後，第三季度發行市場稍有回暖，由劉格菘擔任基金經理的廣發行業嚴選三年持有基金，在發行首日即有超110億元資金認購。第四季度，所有北交所主題基金均在發售當天提前結束募集，且需按比例配售。
從全年資料來看，截至2021年12月29日，全年新成立基金份額超過千億份以上的基金公司從2020年的8家增至9家，新成立基金份額超1.2萬億份，占比高達42.39%。其中，廣發基金成為當之無愧的“發行之王”，作為全行業唯一一家新基金成立份額超過2000億份的基金公司，全年新成立基金數量達到64隻，其中，不僅有6隻百億級别的“爆款基”，還有10隻新基金的募集份額超過50億份。
點評：2021年，基金行業内部競争愈加激烈，在口碑、管道等優勢的加持下，頭部基金公司“吸金”能力越來越強，管理規模排名前20名的基金公司總發行規模占比超六成，“爆款基”頻現。行業内，“強者恒強”“冰火兩重天”态勢越發明顯。
公募REITs平均漲幅：超過20%
2021年6月上市的首批9隻公募REITs産品備受市場關注。統計資料顯示，截至2021年12月31日，共有11隻公募REITs上市，發行規模合計360億元，其中，首批上市的9隻産品上市以來較發行價全部實作溢價，平均漲幅超過20%。2021年，該類創新型産品憑借其獨特屬性，走出了與股市、債市關聯度較低的獨立行情，給市場交出了一份亮眼答卷。
除此之外，2021年公募基金的産品創新可謂“好戲連台”。首批4隻MSCI中國A50互聯互通ETF分别在上交所和深交所上市，聚焦中國核心優質資産；首批FOF-LOF的問世打通了FOF的場内和場外交易機制；首批增強型ETF拉開了國内主動型ETF發展的序幕；首批同業存單指數基金發行上市滿足了家庭日常現金管理需求；北交所主題基金助力中小投資者分享“專精特新”企業成長紅利……
點評：2021年，公募基金行業不斷推陳出新，推出了多項重大産品創新，進一步豐富了公募基金産品線，各類創新型基金産品備受投資者追捧。這一年，各家公募基金公司逐漸聚焦投資主業，加快創新變革，踏上特色化、差異化發展道路。
基金投顧試點資格：60家
2021年，基金投顧業務迎來了快速發展和深刻變革，正朝着規範化、清晰化、透明化方向發展，監管規範和監管體系日益完善。
截至2021年12月29日，已有60家機構獲得基金投顧試點資格，其中，基金及子公司25家、券商29家、獨立三方銷售機構3家、商業銀行3家。根據西部證券的統計資料，已有22家機構共計上線219個投顧政策。其中，天天基金上線8家公司72個政策、螞蟻财富上線11家公司47個政策、京東金融上線5家公司32個政策、直營管道9家機構上線68個政策。剔除各個管道中重複的投顧政策，最終合計186個政策上線。
在試點機構中，券商系基金投顧業務發展尤為迅速。中信證券基金投顧業務規模增速遙遙領先。截至2021年12月29日，其業務上線僅60天，簽約資産已突破70億元，簽約客戶數接近9萬人。華泰證券“省心投”參與客戶數突破70萬人，客戶授權資産規模突破100億元，是試點機構中首家簽約資産規模破百億的券商。
點評：自2019年10月公募基金投顧業務試點正式開啟以來，投資者對于基金投顧業務的參與感、獲得感、認同感正不斷增強，基金的投資生态正在發生變化。投顧業務實作了“從0到1”的破局，未來還将獲得“從1到N”的更大發展，而基金、券商、銀行這三類主流試點機構也将立足于在基金投顧業務發展中的獨特優勢，在網際網路領域探尋更大的業務拓展空間。
募集失敗：31隻
2021年，在公募新發基金數量創曆史新高的同時，發行市場呈現出明顯的分化現象。頭部及頸部機構在年内的新發基金數量中占據大半江山，而部分中小型機構則仍然面臨發行困難甚至發行失敗的“窘境”。
統計資料顯示，截至12月21日，年内共有31隻新發基金宣布基金合同不能生效，其中包括4隻指數型基金、10隻債券型基金以及17隻主動權益類基金。多家機構有1隻以上的新品募集失敗。其中，華泰保興基金、九泰基金有3隻新發基金宣告基金合同不能生效；中金基金、中融基金、平安基金、德邦基金、融通基金、創金合信基金各有2隻新品募集失敗。
除發行失敗外，2021年遭遇清盤的基金數量也達到了240隻，比2020年增長了近4成。在清盤的基金中，127隻基金因為觸發終止條約而進入清盤程式，113隻因為持有人大會表決通過而進行清盤。随着12月30日興業上證50ETF進入清算程式，興業基金公司2021年清盤的基金數量增加到了6隻。基金業績表現差強人意，是這些基金管理規模不斷縮水直至低于清盤線的主要原因。
點評：随着公募基金市場機制的逐漸完善和規範，基金發行失敗、基金清盤等或将逐漸成為市場常态，公募基金行業将保持動态平衡的市場機制。各家基金公司，尤其是中小基金公司，在品牌效應不強以及客戶黏性不高等情況下，更應逐漸優化資源配置選擇，提高内部運作效率，集中投研力量，做大做強基金淨值與基金資産配置水準。
