醫療保健股的最大漲幅是今年跌幅最大的股票之一。
自疫情爆發以來，醫療保健股一直落後于大盤，但華爾街分析師認為，預計選股者将在表現最差的行業找到投資機會。
自2020年初以來，醫療保健分項指數上漲了26.6%，遠低于标準普爾500指數40.2%的漲幅。到2021年，它上漲了13.2%，而後者上漲了20.1%。
今年，标準普爾500指數中有一些醫療保健股的赢家，最着名的是Moderna，上漲了約220%。醫院營運商HCA Healthcare今年上漲52.1%，而禮來（LLY）上漲43.1%。
然而，醫療保健股也有一些大輸家。生物制藥公司Viatris（VTRS）今年下跌27.8%，生物制藥公司Incyte（INCY）下跌25.1%，生物技術公司Vertex Pharmaceuticals（VRTX）下跌22.2%。
分析師認為，醫療保健股漲幅最大的是今年跌幅最大的股票之一。
《巴倫周刊》（Barron's Weekly）篩選了标準普爾500指數（S.P. 500）的醫療保健類股票，并選擇了最近以低于分析師給出的價格交易的四隻股票，即Incyte、Vertex、Viatris和生物技術公司Biogen，BIIB。
《巴倫周刊》在六月份也有類似的股票選擇，挑選了五隻股票，其中還包括Incyte和Vertex。在選擇的其他股票中，有兩隻自6月以來表現優于醫療保健分項指數：Organon（OGN）自那時以來上漲了9.9%，Holic（HOLX）上漲了13.5%，而自6月以來上漲了3.4%，同期标準普爾500指數上漲了6.3%。
四隻被低估的醫療保健股
以下是标準普爾500指數中離其平均目标價格最遠的四隻醫療保健股票。
生物醫學技術 .來源：FactSet
信諾（Cigna）于6月被選中，這次沒有入選，自6月以來已下跌13.6%。
在這次選擇的四隻股票中，近期股價與分析師給出的平均目标價相差最大的是Incyte。由于投資者的擔憂，該股波動較大。Incyte也因對一類名為JAK抑制劑的藥物的安全性的擔憂加劇而拖累，導緻投資者降低了Incyte的競争對手Jakafi和Opzelura推出類似藥物的希望。
當FDA在9月下旬準許使用Optelura治療臨時性皮炎時，還要求在藥物标簽上添加警告，以提醒使用者嚴重感染的風險。Incyte的股價在藥物獲得準許的當天暴跌了8.5%。
但許多分析師仍然看好Incyte。在FactSet跟蹤的20位分析師中，12位給出了"買入"評級，8位給出了"持有"評級。分析師給出的平均目标價為97.87美元，比最近的65.22美元高出50.1%。
"IIncyte的潛力是巨大的，多元化的銷售管道有望加速收入增長，我們認為該公司的收入前景被低估了，"奧本海默分析師傑伊奧爾森在十月初的一份研究報告中寫道。"
另一隻被選中的股票是白建，今年上漲9.5%，但自7月初以來已經下跌了22.3%。Biogen在FDA于6月初意外準許該公司的阿爾茨海默氏症藥物Aduhelm後，在一天内飙升了38.3%。
投資者對Aduhelm的熱情在有關該藥物的大量壞消息之後已經減弱。FDA咨詢委員會的專家以壓倒性多數投票反對準許該藥物，後來在藥物獲得準許後辭職，稱證據不支援其功效。
從那時起，醫療保險和醫療補助服務中心啟動了一項程式，以确定醫療保險是否涵蓋該藥物，美國衛生與公衆服務部監察長已開始對阿杜海姆的準許進行調查。一些私人保險公司表示他們不會承保這種藥物，一些美國衛生系統表示他們不準備使用它。
Aduhelm的銷售低于預期。在上周的收益報告中，該公司報告第三季度銷售額僅為30萬美元，遠低于華爾街分析師預期的1210萬美元。
投資銀行Piper Sandler的分析師克裡斯托弗·雷蒙德（Christopher Raymond）在該公司的收益報告後寫道，Aduhelm的銷售額"比我們擔心的要差"。
然而，盡管股價回調對一些分析師來說并不好，但在FactSet跟蹤的31位分析師中，有16位給出了"買入"或"超額"評級，15位給出了"持有"評級。根據FactSet的資料，盡管最近幾個月股價大幅下跌，但分析師給出的平均目标價為397.80美元，略低于6月底的417美元，比最近的267.95美元高出48.5%。
分析師表示，百特的未來很大程度上取決于阿杜海姆，許多人認為阿杜海姆最終将成為它正在尋找的重量級人物。投資銀行Cowen的分析師菲爾·納多（Phil Nadeau）在10月15日的一份研究報告中寫道："雖然阿杜海姆目前的銷售令人失望，但我們仍然預計阿杜海姆最終将達到預期的銷售，這将推動股價回升。"
Vertex今年下跌了22.2%，自收購囊性纖維化藥物特許經營權以來，一直是醫療保健投資者的寵兒。但由于投資者對該公司開發管道的擔憂，該股下跌了一年。自2020年7月以來，Vertex的股價下跌了36.1%，而标準普爾500指數同期上漲了48.7%。Vertex的股價接近52周低點176.36美元。
Vertex經曆了兩種失敗的藥物治療α-1抗胰蛋白酶缺乏症（一種肺肝病）的藥物，一次在2020年10月，一次在2021年6月。
然而，該公司的核心囊性纖維化業務依然強勁，分析師并沒有失去信心。本周早些時候，Vertex釋出了在1/2糖尿病試驗中接受治療的第一批患者的陽性資料。在FactSet跟蹤的27位分析師中，20位給出了"買入"或"超過"評級，5位給出了"持有"評級，2位給出了"賣出"評級。
分析師給出的平均目标價為260.52美元，比Vertex最近的183.62美元高出41.9%。
"我們仍然認為，Vertex的股價并不能反映研發管道将帶來的好處，投資者隻看到了基礎業務的好處，"Cantor Fitzgerald分析師Alethia Young在10月14日的一份研究報告中寫道。"
最後一個股票期權是Viatris，這是仿制藥制造商Mylan和Pfizer Upjohn的合并，後者以前在海外市場銷售仿制藥。Viatris股價今年下跌了27.8%。
與其他三隻股票相比，The Research Analytics的分析師規模較小，FactSet資料顯示，隻有16位分析師分析了該股，其中7位給出了"過高或"買入"評級，9位給出了"持有"評級，平均目标價為18.85美元，比最近的13.57美元高出38.9%。
需要提醒投資者的一件事是，這些分析師給出的目标價格最近沒有更新，平均目标價格可能反映了當股價上漲時分析師過于看漲的觀點。
但一些分析師确實看好維亞特裡斯。美國銀行（Bank of America）分析師傑森·格伯裡（Jason Gerberry）在10月12日的一份研究報告中寫道："我們相信，viatris今年的表現、健全的長期業績指引、明确而令人信服的股息政策和創造價值的業務發展戰略，是扭轉股價落後于同行的舊局面的關鍵。"
|Josh Nathan-Kazis，《巴倫周刊》（Barron's Weekly）的作者。
編輯|郭立群
翻譯|羅斯
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