2022年1月18日，中國汽車工業協會釋出2021年汽車工業經濟運作情況。統計資料顯示，2021年汽車産銷同比呈現增長，結束了2018年以來連續三年的下降局面，大陸汽車年度出口量首次超過200萬輛創曆史新高。中國品牌汽車市場佔有率已超過44%，接近曆史最好水準。其中新能源汽車成為最大亮點，全年銷量超過350萬輛，市場占有率提升至13.4%。
新能源汽車發展的高歌猛進下，車企紛紛加碼新能源賽道。2021年12月1日，五菱汽車（00305.HK）宣布，公司與廣西汽車集團、五菱工業及五菱新能源就建議資産重組及向五菱新能源出資訂立意向書，全面開拓和發展新能源汽車業務。
資本市場投資者對新能源車的發展也給予了較高的關注度。1月18日，有超過10萬人通過看财經舉辦的五菱汽車雲調研直播的鏡頭，參觀了五菱汽車的新能源生産基地，在這場直播調研中，五菱新能源基地的項目總監介紹，該基地總投資25億元，最大年産能達30萬輛。
五菱汽車大手筆建設新能源車生産基地的底氣，離不開公司多年的技術積累和良好的品牌樹立。
來源：五菱汽車公司官網
三大業務支撐發展
新能源車闆塊增速最快
公開資料顯示，五菱汽車是港股上市公司，其控股股東為廣西汽車集團，持股比例為56%。作為全球汽車零部件供應商百強企業之一，五菱汽車的主營業務包括汽車零部件、汽車動力系統及包含新能源在内的商用整車業務三大闆塊。
其中，汽車零部件業務主要由其附屬公司五菱工業提供，主要客戶為上汽通用五菱，産品包括制動器及底盤系統元件、車身部件、内飾及外飾等産品，如座椅、駕駛艙、保險杠等。為了進一步擴充業務量及提升盈利能力，五菱汽車的汽車零部件産品已轉向專注商用車和乘用車細分市場，主要包括MPV（多用途汽車）、SUV（運動型實用汽車）、皮卡以及新能源汽車，同時，努力拓展上汽通用五菱以外的市場，如長城汽車的車架供應專案、北汽福田汽車的後橋專案和重慶銳馳的電動後橋專案等，而基于其技術能力和未來市場趨勢，新能源領域是發展的重點。
2020年下半年以來，五菱汽車已開發并投産微型商用車、輕型商用車和乘用車的電驅動橋，得到了主要客戶上汽通用五菱及江淮等汽車制造商的認可。目前，五菱汽車擁有超過200萬套/台汽車零部件的綜合年生産能力。
五菱汽車的汽車動力系統業務由其附屬公司五菱柳機承載，為包括新能源汽車在内的不同類型車輛提供綜合動力系統和解決方案。五菱柳機目前裝配線的總生産能力可達到每年80萬台，産品涵蓋面頗廣，從最低排量0.6L型号至最高排量3.7L型号的發動機都可覆寫，其中1.0L至2.0L型号發動機是五菱柳機最具競争優勢的産品。
此外，借助母公司廣西汽車集團近四十年在汽車研發、生産、銷售領域的雄厚實力，五菱汽車在新能源物流車的研發制造與應用推廣方面具有一定的領先優勢。目前，五菱汽車在市場上已推出了多款頗具影響力的車型，包括純電動郵政車、純電動冷藏車、貨廂式運輸車等多款新能源物流車，其多款新能源車被列入《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》。
在管道拓展方面，2021年，五菱汽車下沉布局獨立的新能源車銷售管道，現有130多家經銷商，使得業務得以迅速拓展。國泰君安研報顯示，2021年，五菱新能源物流車全年銷量同比增長112.8%，是所有業務闆塊中增幅最大的。
戰略聚焦新能源業務
未來或控股五菱新能源
2021年12月1日，五菱汽車宣布，公司與控股股東廣西汽車集團、五菱工業公司向五菱新能源公司增資29.06億元，這是五菱汽車将其新能源汽車業務向縱深發展的關鍵一步。
五菱新能源車基地
根據五菱汽車、廣西汽車集團、五菱工業公司訂立的意向書，重組完成後，五菱新能源專注于開發生産高成本效益純電動及插電混合動力新能源車，以及其他新能源智能出行産品，未來廣西汽車集團及五菱汽車的新能源汽車業務将主要交由五菱新能源公司來承載推進，五菱工業及其附屬公司将成為五菱新能源公司的戰略重點供應商，為五菱新能源生産新能源汽車提供汽車零部件。
五菱汽車表示，公司将在2022年6月29日或之前完成對五菱新能源約10億元的出資，并在出資完成後一年内有權選擇進一步認購五菱新能源的新股本權益，将其持股比例增至50%以上。
2022年1月6日，廣西汽車集團與日本ASF公司簽訂“微型電動物流車委托開發及量産協定”，協定标定數2.1億元。根據協定，廣西汽車集團将與ASF公司合作開發一款純電動物流車，該款車計劃在今年12月實作量産，預計至2030年累計銷售超過10萬台。
據五菱汽車相關人士透露，此次協定簽訂的業務實施主體為五菱新能源，并将在廣西汽車集團柳州新能源車基地量産，這也是五菱新能源公司在重組消息釋出後首次獨挑大梁。
實際上，在海外市場，五菱汽車在新能源物流車領域早有布局，公司與美股上市公司ELMS簽訂了EV50新能源物流車的委托開發和代工協定，EV50車系由五菱生産制造，ELMS企業承擔市場銷售。2021年，ELMS公司下單量已有千餘台新能源車，未來的增長量有望持續提升。
在國内，2021年，五菱汽車也在持續加碼新能源汽車市場的開拓，公司與京東、比亞迪和蜂網集采在新能源物流車采購方面密切合作，同時，公司還與創業闆上市公司欣旺達達成合作意向，拟在廣西柳州共同投資設立涵蓋新能源汽車動力電池系統的合資公司，主要業務為在柳州及周邊地區範圍内為客戶開發、制造、傳遞并銷售汽車動力電池及其相關零部件。
完成業務深度整合
全方位布局提升競争力
從全國市場來看，新能源汽車滲透率正處于快速提升期。小型新能源車型受益于低成本，适合城市、農村等多元化使用場景，5萬元以下的車型滲透率超過50%。随着技術成熟與成本下降，小型新能源車未來将廣泛采用純電或混合動力驅動等技術，提升使用體驗，疊加消費者需求逐漸釋放，産能和需求将共同推進小型新能源汽車的高速增長。
作為新能源汽車行業的重要參與者，五菱汽車在新能源零部件方面具備有核心競争力。這兩年公司研發推出了多款集電動化、輕量化、智能化的中高端乘用車核心零部件産品，并已在多個品牌車型上應用，特别是電驅動橋等産品獨家供應五菱宏光MINI，産品品質得到市場的認可。
同時，公司擁有自主研發的“菱擎”前置後驅混合動力系統，具備較高的混動技術內建度，其底盤延展性極高，可适配于緊湊級MPV、中型MPV、皮卡等多種車型，以極具成本效益的優勢，解決使用者續航和充電問題的同時，還能夠實作油耗降低30%以上的經濟性，有望成為後續五菱新能源新款車型産品拓展增量市場的重磅利器。
此外，五菱汽車也在智能網聯和智能駕駛産品方面進行了産業化布局，自主開發的菱諾車聯網平台，可實作自主技術更新和運維能力，完成車與雲、車與車、車與路的安全和高效連接配接，實作智能網聯生态鍊資源融合；自主開發的菱禦智能駕駛系統，擁有可根據不同車輛運作條件需求，差異化配置底盤線控部件，提供滿足多應用場景需求的線控底盤件的能力，已開發出可5G遠端控制應用的智能駕駛觀光車、無人駕駛接駁車及無人物流車等産品，并在多地實作商業化銷售和應用。
總結
參股五菱新能源後，五菱汽車在原有汽車零部件、汽車動力系統業務基礎上，将增強新能源商用車業務，着力補齊新能源乘用車業務。後續，通過不斷增資，五菱汽車将以五菱新能源公司為承載平台，獲得廣西汽車集團更多新能源車業務資源，實作資源深度整合和聚焦，跟随汽車行業變革乘勢而起，跑出發展“加速度”。
市場相關分析意見僅供參考非薦股
投資者據此操作風險自負
股市有風險，入市須謹慎
來源丨東亞經貿新聞報道組
編輯丨多多
稽核丨李壯 張桂鳴
終審丨韓大川
發現“在看”和“贊”了嗎，戳我試試吧