1月19日，拓新藥業（301089.SZ）股價繼續疊創新高，盤中觸及135元/股，後受市場情緒影響，收盤跌4.13%。
自上市以來，拓新藥業總漲幅超300%，市值從33億元附近暴增至148.7億元，堪稱醫藥闆塊的領頭羊，次新股裡面的“扛把子”。
新冠藥成市場風口
奧密克戎變種肆虐蔓延下，不僅全球每日新冠确診連創新高，國内疫情也接連出現多點爆發。這背後反映出的是此前僅由疫苗接種搭建起的新冠防疫模式在面對不斷變種病毒時的不足。
新一波的疫情讓全球越來越切身地認識到僅靠疫苗是不夠的。如果疫苗無法完全阻止病毒傳播，那麼“新冠疫苗+新冠治療藥”的組合或許才是人類最終戰勝疫情的關鍵。
而拓新藥業的牛氣沖天正是因為新冠藥。
11月4日，默沙東/Ridgeback宣布英國藥品和保健産品監管局（MHRA）已在英國準許Molnupiravir（MK-4482，EIDD-2801）上市，用于治療重症和住院風險較高的輕至中度新冠肺炎成人患者。
據了解，Molnupiravir是全球首個獲批用于治療成人輕度至中度COVID-19的口服抗病毒藥物。是以，該藥物也被不少人稱作是“新冠神藥”。
而拓新藥業此前在11月2日也在互動平台表示公司産品尿苷是生産EIDD-2801的原料，EIDD-2801是生産新冠口服藥Molnupiravir的原料。
這種“暧昧”的回複，随即在市場上引發熱議，公司的股票從11月5日其開始連續上漲，動辄20%漲停，走出6天5闆的強勢行情。
不料随後拓新藥業表示，未與默沙東制藥簽署任何合作協定，與其不存在任何直接合作關系，莫那比拉韋(Molnupiravir)的推廣和準許上市對公司尿苷中間體銷量及公司業績無直接影響。
然而這也無法阻止其股價漲勢，從1月13日開始，拓新藥業再次開啟升勢，5天之内股價上漲65%，繼續突破前期新高。這也是A股的特色，公司說沒有，但股民認為“你有”。
又牽扯“艾滋新藥”
值得一提的是，拓新藥業還和另一款艾滋病新藥阿茲夫定扯上了關系。
近日，央視報道了艾滋病新藥阿茲夫定具有抑制新冠病毒複制的作用，國内外正在開展阿茲夫定治療新冠病毒的Ⅲ期臨床試驗。
據了解，阿茲夫定由河南真實生物科技有限公司和河南師範大學常俊标教授團隊、北京協和藥廠等共同研發，是大陸具有自主知識産權的抗新冠病毒有效候選藥物，也是全球首個雙靶點抗艾滋病一類新藥。
拓新藥業曾在投資者互動平台上表示，公司是阿茲夫定原料藥生産廠家，但沒有制劑治療新冠肺炎的臨床資料。
這也進一步刺激了拓新藥業股價上漲，甚至有投資者大幅調高對拓新藥業的股價預期。
11月20日，公司進一步在投資者互動平台上回應，公司未與北京協和藥廠簽訂供貨合同，目前，隻有子公司新鄉制藥阿茲夫定原料藥通過了與阿茲夫定制劑的關聯審評，但不參與制劑的臨床研究。
業績面臨考驗
拓新藥業成立于2001年8月，公司集化學合成、生物發酵核苷（酸）類原料藥及醫藥中間體的研發、生産及銷售為一體，主要産品有嘧啶系列、嘌呤系列、核苷酸系列、核苷系列等多個系列核苷（酸）類産品，主要涵蓋抗病毒、抗惡性良性腫瘤和神經系統用藥領域。
拓新藥業在多年生産經營中，形成了“化工原料投入—醫藥中間體生産—原料藥制備”一體化産業鍊。2020年，其原料藥業務約貢獻了40%的收入和45%的利潤。
近日，國家發改委、工信部釋出了《關于推動原料藥産業高品質發展實施方案的通知》，化學原料藥是藥品的基礎原料和有效成分，是醫藥産業的重要組成部分。
通知指出，到2025年，大陸将開發一批高附加值高成長性品種，突破一批綠色低碳技術裝備，培育一批有國際競争力的領軍企業，打造一批有全球影響力的産業集聚區和生産基地。拓新藥業明顯受益于原料藥的産業大趨勢。
業績方面，2018年-2020年，拓新藥業分别實作營收3.91億元、3.86億元和5.28億元，歸母淨利潤分别為6322.74萬元、6125.18萬元和1.13億元，其中2020年歸母淨利潤增長率高達84.16%。
不過2021年前三季度，拓新藥業實作主營收入3.88億元，同比下降3.07%。其歸母淨利潤6588.56萬元，同比下降22.36%。
對于業績下滑，拓新藥業在關注函回複中解釋，主要原因為受上遊原材料漲價、職工薪酬增加，以及子公司新鄉制藥搬遷等所緻；同時因疫情影響，公司境外銷售采用空運方式增加，導緻運輸費用增加；研發投入增加導緻研發費用增加。此前在招股書中，拓新藥業就預測前三季度業績下滑，其預計，2021年前三季度營收下滑6.57%-0.94%，同時，歸母淨利潤下滑23.41%-11.72%。
總體而言，該公司近些年的業績表現比較一般，規模和增速均比較小。
另外，2018年-2020年，拓新藥業的毛利率分别為45.37%、41.17%和42.60%。但是2021年前三季度，拓新藥業的毛利率有所下滑，為39.14%。
結語——
拓新藥業剛上市就面臨業績下滑，不過股價倒是站上市場風口，短短2個多月，已上漲3倍之多，從長期來看，原料藥行業前景向好。不過，原料藥領域内細分品類非常多，行業競争格局不穩，拓新藥業能否具備足夠實力，還需要長期跟蹤。
本文源自财華網