在比特币站上5萬美元/枚之際，摩根大通(JPMorgan)分析師卻在最新報告中指出，除非這場比特币的狂熱适度冷卻與平息，否則其5萬美元的創紀錄價格不會持久，也無法繼續強勁上漲。
當然，這一觀點，投資者都會拭目以待。
根據摩根大通分析師計算，流通中的所有比特币價值已從2020年9月的2000億美元激增至9000億美元，而在這7000億美元的躍升之前，機構投資者僅向大型信托與期貨市場投入了110億美元資金。
從2020年3月以來，比特币已經上漲了七倍，自2020年9月以來市值已增加7000億美元。
“因基于‘礦工’開采一定數量的新比特币，其供應相對有限，由此緻使比特币持有者對新流入市場的比特币收取溢價”，摩根大通提醒，“散戶的資金流動也放大了機構資金流動，但随着全球經濟重新開放，流入比特币的散戶資金可能會枯竭，這是比特币面臨的一個重大風險。”
越來越密集的迹象表明機構投資者躍入比特币及加密行業。特斯拉（Tesla）于今年1月斥資15億美元購入比特币，萬事達(Matercard)發聲明稱将很快在支付網絡中支援“精選加密貨币”，允許更多商店接受它們作為支付；老牌托管銀行紐約梅隆(BNY Mellon)宣布将代表其資産管理客戶持有、轉讓和發行比特币和其他加密貨币。
在此番“轟炸”下，2月16日日間，比特币沖至50584.85美元，随後在17日内盤中觸及52621.84美元，再創曆史新高。截至中原標準時間2月18日12點45分，比特币52119.22，今年漲幅已超75%。
摩根大通在報告中表示，比特币三個月的實際波動率(即實際價格波動幅度)為87%，而傳統避險資産黃金為16%。比特币相對于黃金價格的明顯高波動性對前者的大幅上漲構成障礙，使其難以突破目前約5.1萬美元的水準。“但在比特币的簇擁者看來，這意味着比特币或将對黃金地位構成威脅。”
盡管比特币越來越多地被描述為“數字黃金”，但懷疑者提醒認為其波動性太大，無法在機構投資組合中得到廣泛占比。
雖然市場猜測在馬斯克等一衆知名機構帶領下，更多的公司會加入比特币與加密貨币領域，但摩根大通、韋德布什證券(Wedbush Securities)等機構指出，比特币動蕩的價格可能會阻止其他企業效仿特斯拉舉動。
瑞銀(UBS)在今年1月提醒稱，要注意比特币跌破0的風險。“由于監管措施以及更好設計的版本出現産生的競争，加密數字貨币的價值很可能會歸零。持有加密數字貨币的投資者，是以會失去他們的資産。”在歐央行管理委員會成員馬克魯夫(Gabriel Makhlouf)也警示比特币投資者需要做好“損失所有資金”的準備。
除了對比特币火爆場面的警示外，其另一個連帶效應是，對“比特币與碳排放”的關注及讨論開始升溫。不少開采機構甚至公開發文稱，環保主義者是堅決不會買比特币的。
就生産比特币對環境的影響而言，比特币的開采屬實毫不環境友好。“挖礦”比特币——增加比特币供應的過程——需要大量電力來運作相關計算機。荷蘭經濟學家、普華永道分析師亞曆克斯•德弗裡斯（Alex de Vries）的計算顯示，全球每年為“挖礦”耗費的電力達到約78太瓦時(TWh),相當于2000萬人口的智利的全國用電量。
由于需要全天24小時運轉機器，許多“挖礦”公司将營運地點選在擁有廉價燃煤電力的地方，由此加劇當地污染，并且導緻碳足迹的巨大增加。
資料顯示，2019年比特币網絡的碳強度約為480-500g二氧化碳/千瓦時（與780,650筆Visa交易産生的碳足迹相同），而英國電網大約是250克二氧化碳/千瓦時。而比特币産生的電子廢物數量已達10.71千噸。
比特币開采電量/圖表來源：Cambridge Bitcoin Electricity Index
更不“友好”的觀點還有，德弗裡斯補充稱，98%的比特币礦機可能永遠都無法生産出一個區塊。“目前全球有大約400萬台礦機處于活動狀态，在一年半時間裡可以生産近7.5萬個區塊，這意味着隻有不到2%的比特币礦機能夠生産一個區塊以驗證比特币交易，而剩下98%的礦機并不能生産完整區塊。”
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