“北戴合”親上加親？北汽接棒吉利成戴姆勒第一大股東

[資訊-牛車網]

12月13日，北汽集團官網對外表示，已經通過繼續投資在2019年持有戴姆勒集團股份9.98%。

與此同時，戴姆勒集團持有北汽集團香港上市公司北京汽車9.55%的股份，以及A股上市公司北汽藍谷2.46%的股份，雙方交叉持股的情況也較為錯綜複雜。那麼在2022年外資股比開放之前的關鍵節點，北汽集團釋放出這一消息，其中究竟隐藏了什麼樣的深意？讓我們先從雙方合作的開端說起。

2003年，北汽集團與戴姆勒建立了長期戰略合作夥伴關系，中國逐漸成為戴姆勒最重要的海外銷售市場之一；

2005年，雙方共同成立北京奔馳汽車有限公司，北京汽車持股51%，戴姆勒持股49%；

2013年，北汽集團與戴姆勒簽署“北戴合”戰略合作項目；

2019年，北汽集團花費200億元買下戴姆勒5%股權，成為其第三大單一股東，第一、二大單一股東分别為吉利董事長李書福（占股9.69%）、科威特主權基金（6.8%）。同時，作為交換，北汽集團也将出讓部分北京奔馳的股份。

自2018年商務部釋出放開外資股比限制以來，寶馬集團成為第一個“吃螃蟹的人”，率先宣布将增持華晨寶馬股份至75%。此後，業内紛紛傳言戴姆勒有意将北京奔馳股比從此前的49%增加至65%。盡管雙方對此傳聞予以否認，但空穴來風，未必無因，而北汽集團在北京奔馳中的地位也難免有所動搖。

今年前三季度，北京奔馳淨利潤達163.64億元，其中占股51%的北京汽車獲利約為83.46億元，而歸屬公司所有者淨利潤為26.7億元，這意味着其他版塊虧損高達56.76億元，北京奔馳已經成為北京汽車極其重要的營收和淨利潤來源。北汽集團對于外資品牌的依賴也正在與日俱增。

對于北汽集團增持戴姆勒一事，汽車行業分析師張翔對牛車網表示，北汽集團主要出于幾方面的考慮，首先集團旗下自主品牌發展很不順利，北京汽車、極狐等，在投入重注和資源的情況下，均收效甚微，虧損極為嚴重，是以長期來看，北汽集團自主研發這條路已經行不通了。其次，北汽集團在國内屬于起步較早的汽車集團，手頭彙聚了很多資金，如果在造車方面折戟，其實大可以将閑置資金進行投資，控股戴姆勒以後，相信以後者大型汽車公司的國際地位，未來的發展也會順風順水，此舉可保障北汽集團投資的股份能夠有所收益，而這個目的也與吉利投資戴姆勒相仿。

2022年合資股比放開後，很多中國市場的車企，特别是“國字号”車企都面臨一個共同問題：他們與外方夥伴簽訂的合資合同即将到期，外資方有權增加股比。長期以來，在中國市場的合資車企裡存在一個現象，就是中方盡管股比相對占優，但并沒有什麼話語權。

張翔對此表示，中方在合資車企中主要負責本地市場的營銷、推廣等非核心業務，不像外方掌握核心話語權。随着中國成為全球最大的汽車市場，近年來的增長率始終遙遙領先，是以外方投資中國汽車市場，其收益在全球來講都是非常客觀的，股比放開後，外方很可能要求增加股比，以獲得更大的收益。

對于合資車企而言，股比放開顯然有百利而無一害，以北京奔馳為例，合資期限到期後，很可能會尋找新的合作夥伴，即使談判不成功，戴姆勒也會去尋找新的本土企業合作，或者像特斯拉一樣在中國市場獨資經營。張翔表示，屆時北汽集團将處于更加被動的地位，萬一失去北京奔馳這隻“利潤奶牛”，未來很可能導緻徹底退出汽車行業，是以此次增持，也是一種搶占先機的表現。

#寫在最後

像戴姆勒這種國際汽車巨頭，目前仍面臨着電動化、智能化轉型的陣痛，更新期間亟待大量資金支援，是以稀釋股份進行融資也勢在必行，即使不是北汽集團，未來也可能會有新的合作夥伴加入。我們需要看到的是，汽車市場競争加劇，而想要活下去的合資車企，由誰來掌握話語權，至關重要。