2021年12月1日美迪西（688202）釋出公告稱：中泰證券、諾德基金、長城基金、幻方量化、域秀資本、正心谷資本于2021年11月25日調研我司。
本次調研主要内容：
問：公司目前訂單的情況及預期?
答：公司正繼續完善銷售和服務一體的市場營銷體系，進一步深化大客戶管理制度，通過不斷加強建設國内外的商務拓展團隊，建立适應市場競争的市場銷售體系。目前公司的新簽訂單情況良好，公司的商務拓展工作正在積極推進。
問：公司業務增長的主要原因是什麼?
答：公司業績穩步增長主要受益于持續增長的國内外藥物研發景氣度，公司管理團隊堅持同步提升研發服務能力和市場拓展能力。公司持續加大藥物研發新技術的投入，提高研發團隊專業能力、效率和品質，夯實臨床前一體化綜合服務優勢，不斷提升的研發服務能力赢得客戶高度認可，推動市場訂單保持高速增長。公司繼續加強國内外商務團隊建設，持續高增長的客戶需求為業績增長提供保障，并反向拉動研發服務能力的提升。
問：公司目前産能上的分布情況如何?
答：目前公司的研發實驗室都位于上海市浦東新區，分别位于張江高科技園區、川沙經濟園區以及凱龍南彙商務園區，共擁有7.38萬平方米的研發實驗室，目前按照公司的戰略規劃和業務發展情況，正在逐漸建設并投入使用。
問：公司在CDMO方面的規劃情況?
答：公司的藥學研究服務包括原料藥研究服務和制劑研究服務，目前尚處在實驗室研究階段。CDMO/CMO是公司未來努力重點擴張的方向。公司計劃擴充CDMO服務量級，通過自身建設或并購，建立符合GMP标準的規模化生産基地。
問：實驗動物的價格上漲對公司有影響嗎?
答：随着公司經營規模不斷增長，公司對實驗動物等原材料的需求不斷增加。公司會加強與原材料供應商之間的合作，以擷取穩定的供應來源，滿足公司經營增長的需要。面對實驗動物價格的上漲，公司在項目報價時會參考市場情況對報價進行合理調整。
問：公司是怎麼看行業未來的發展?
答：中國的CRO行業是近二十年來才發展起來的新興行業，目前國内CRO行業整體呈現多、小、散的格局，行業集中度相對較低。在國内醫藥政策鼓勵由仿制藥向創新藥發展、國内監管水準向國際接軌，吸引國際醫藥研發需求轉移的大背景下，國内CRO市場規模快速擴大。此外，我國醫藥行業正處于向自主創新發展的黃金時期，醫藥研發投入持續增加，未來随着國内對創新藥研發的需求加速釋放，CRO行業将迎來持續增長的行業發展黃金機遇。
問：公司國際服務部的建設情況?
答：公司已成立藥物發現闆塊國際服務部，未來會加大海外商務拓展的力度，建立具備國際競争力的高标準高品質的藥物發現實驗室和研究團隊，專注服務國際大型制藥企業和創新藥企業。公司将加大在美國和歐洲地區商務團隊的建設，持續擴大境外業務規模。
問：公司人員招聘計劃是否能夠滿足公司的需求?
答：為滿足日益增長的業務需求，公司同步配置了專業技術人才，2021年前三季度，公司三大業務闆塊人員數量快速增長。CRO是人才密集型行業，公司很重視人才隊伍的建設，公司的人員招聘計劃會與公司業務的增長和發展情況相比對進行合理配置，以保障未來業務的發展以及項目實施。
問：公司的客戶中比較知名的大藥企,創新藥企業有哪些?
答：國内客戶：恒瑞醫藥、揚子江藥業、白雲山集團、上海醫藥集團、華北制藥等著名大型藥企；百奧泰、信達生物、微芯生物、澤璟制藥等衆多新興的知名創新生物醫藥技術企業。國際客戶：海外客戶覆寫了美國、歐洲、日本、南韓等地區，至今已積累了衆多國際知名醫藥企業及科研機構客戶，包括武田制藥（Takeda）、強生制藥（Johnson&Johnson）、葛蘭素史克（GSK）、羅氏制藥（Roche）、默克制藥（EMDMillipore）等。
問：相比同行企業,公司的競争優勢在哪裡?
答：公司的競争優勢主要在于公司擁有從藥物篩選到IND申報的臨床前一體化新藥研發能力及豐富的研發經驗；在免疫惡性良性腫瘤藥物、抗體及抗體藥物偶聯物研發領域具有相對優勢；專業人才團隊優勢；研究品質控制體系達到國際标準；公司擁有優質的客戶群和良好的行業口碑。
問：新簽訂單轉化為收入的時間?
答：公司主要有三種服務模式：産品定制模式、設計研發模式和聯合攻關模式。三種模式所需要的周期有所不同。産品定制模式中，化學服務、生物學服務和原料藥制劑研究服務大概1-3個月，藥效學研究服務1-10個月；設計研發模式，根據具體約定服務内容，所需周期存在差異，約半年到兩年半；聯合攻關模式（FTE），根據合同具體約定，通常情況是半年或1年。
問：公司人均産值提升的原因是多少?
答：公司訂單結構和業務結構持續優化，充足的訂單儲備促進産能使用率和人員效率進一步提升，公司在有序推進新實驗室的建設和投入使用的同時，通過改善和優化管理流程，提高了實驗室和裝置使用率，規模化效應逐漸展現。
問：CDE釋出的《以臨床價值為導向的抗惡性良性腫瘤藥物臨床研發指導原則》的征求意見稿對CRO這個賽道的影響?
答：該指導原則強調抗惡性良性腫瘤藥物研發貫徹以臨床價值為導向，以患者為核心的研發理念，促進抗惡性良性腫瘤藥科學有序的開發，可以推動醫藥企業和其他新藥研發機構更加理性地專注自己的研究方向，有助于引領行業高品質發展。相關政策的推出是未來醫藥創新産業更加規範化的必經之路，符合公司對未來行業整體發展趨勢的判斷。公司作為國内主要的一站式生物醫藥臨床前研發服務CRO之一，具備全面的臨床前新藥研發服務能力，能夠為客戶提供按照中美雙報标準進行臨床前試驗服務。公司将持續推進和完善研發技術平台，吸引更多大型制藥企業與生物技術公司客戶，助力更多有臨床價值的新藥研發。
問：公司的人員招聘計劃是什麼,公司的快速發展是否帶來管理上的挑戰?
答：CRO是人才密集型行業，公司很重視人才隊伍的建設，公司的員工的招聘計劃會與公司業務的增長和發展情況相比對進行合理配置，以保障未來業務的發展以及項目實施。公司目前正處于快速發展時期，随着企業資産和業務規模的擴張，對我們的管理能力提出了更高的要求。公司已做好充分的心理準備，加強管理意識，為保持良好健康的增長态勢，公司會不斷提升營運和管理能力以适應經營規模擴大的需要。
問：未來幾年,公司保障業績增長的方向是什麼?
答：未來一段時間内公司仍将專注于臨床前研究服務，通過創新藥研究及國際申報中心之藥物發現和藥學研究及申報平台、創新藥研究及國際申報中心之臨床前研究及申報平台兩個項目的建設實施，繼續加強公司在化學、生物、原料藥、制劑和臨床前研究領域的專業服務能力，通過提供高品質全方位的服務鞏固公司在行業内的市場地位并進一步提高公司在國内外市場的市場佔有率。未來三至五年内通過自身規模的快速發展以及互補式的收購兼并發展，特别是在藥物的CDMO/CMO、生物藥的一體化研究服務方面也是公司努力重點擴張的方向。公司已成立藥物發現闆塊國際服務部，未來會加大海外商務拓展的力度，建立具備國際競争力的高标準高品質的藥物發現實驗室和研究團隊，專注服務國際大型制藥企業和創新藥企業；加大在美國和歐洲地區商務團隊的建設，建立專業化海外商務拓展團隊，持續擴大境外業務規模。
美迪西主營業務：公司是一家專業的生物醫藥臨床前綜合研發服務CRO,為全球的醫藥企業和科研機構提供全方位的符合國内及國際申報标準的一站式新藥研發服務
美迪西2021三季報顯示，公司主營收入7.86億元，同比上升81.62%；歸母淨利潤1.81億元，同比上升142.06%；扣非淨利潤1.76億元，同比上升145.7%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.01億元，同比上升74.61%；單季度歸母淨利潤6785.08萬元，同比上升141.67%；單季度扣非淨利潤6649.93萬元，同比上升138.71%；負債率24.22%，财務費用-255.17萬元，毛利率44.46%。
該股最近90天内共有6家機構給出評級，買入評級4家，增持評級2家；過去90天内機構目标均價為862.8；近3個月融資淨流入96.33萬，融資餘額增加；融券淨流出531.91萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，美迪西（688202）好公司評級為4星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)