2021年10月28日迪普科技（300768）釋出公告稱：APS 畢盛投資Gong Changsheng、China Pacific Insurance (Group) Co.,LtdWang Nan、IDG賴明哲、TX Capital (HK) LimitedYanyan Feng、wt capitalBrian tang、安和(廣州)私募證券投資基金管理有限公司王珏、北京天時開元股權基金管理有限公司曹勇、新華資産管理股份有限公司陳朝陽、禀賦資本姚鐵睿、博笃投資葉秉喜、渤海彙金證券資産管理有限公司徐中華、創金合信基金管理有限公司周志敏、德邦自營江楊磊、德鄰衆福投資管理有限公司劉賽賽、鼎盛投資陳凱、泛海資本投資管理集團有限公司李政業、福建滾雪球投資管理有限公司賴正健、光大證券股份有限公司肖意生、廣東惠正投資管理有限公司何雲峰、國華人壽保險股份有限公司安子超、國金證券自營張靜、國壽安保基金管理有限公司劉兵、國泰君安國際控股有限公司俞春梅、海通研究所張峥青、禾永投資管理(北京)有限公司顧義河、泓德基金管理有限公司王克玉、華安财保資産管理有限責任公司李亞鑫、華商基金管理有限公司戴福宏、華泰資産管理有限公司晏英、華夏基金管理有限公司羅紹武、華夏基金管理有限公司孫藝峻、彙豐晉信李迪心、彙添富夏正安、彙添富基金管理股份有限公司王天宜、嘉實基金管理有限公司謝澤林、建信基金李登虎、建信基金左明、建信理财有限責任公司柯海平、建信養老陶靜、江信基金管理有限公司盧堯之、金鷹樊勇、進門财經劉婷、君鼎投資黃文生、陸寶投資周建勝、民生銀行理财子公司楊桐、明亞基金管理有限責任公司陳思雯、摩根士丹利華鑫基金管理有限公司馬子軒、摩彙賀浩鑫、平安基金管理有限公司黃維、平安資産管理有限責任公司張良、上海國泰君安證券資産管理有限公司陳思靖、上海和諧彙一資産管理有限公司梁爽、上海和諧彙一資産管理有限公司章溢漫、上海混沌道然資産管理有限公司邵偉、上海藍墨投資管理有限公司丁開盛、上海聆澤投資管理有限公司翟雲龍、上海留仁資産管理有限公司歐陽力君、上海明河投資管理有限公司姜宇帆、上海镛泉資産管理有限公司吳志鵬、深圳市紅石榴投資管理有限公司何英、深圳正圓投資有限公司曹煜、神州牧段雅超、太平資産管理有限公司鄭金鎮、泰信基金管理有限公司陳逸甯、天達資産管理有限公司梁炜婷、天弘基金管理有限公司李文靜、同犇投資李明、西部利得基金管理有限公司冷文鵬、賢盛投資馬彥仁、新華基金管理股份有限公司趙強、新華資産管理股份有限公司劉磊、興業基金管理有限公司廖歡歡、興業基金管理有限公司姚明昊、興業證券強芸霖、興業證券股份有限公司蔣佳霖、興業證券股份有限公司孫乾、興證全球基金管理有限公司陸士傑、興證全球基金管理有限公司王炜波、易方達葉曦、易方達基金管理有限公司蔡榮成、易米基金管理有限公司包麗華、翼虎投資董建雲、銀河基金石磊、銀河基金管理有限公司江宇昆、銀河基金管理有限公司田萌、源乘投資曾尚、長城财富保險資産管理股份有限公司胡紀元、長盛基金管理有限公司劉旭明、中國太平洋人壽保險股份有限公司唐人科、中海基金顧聞、中融國際信托有限公司趙曉媛、中天證券股份有限公司劉大海、中信證券資産管理業務羅毅超、中銀國際證券股份有限公司張岩松、中銀國際資管白冰洋、中銀三星人壽石晴川、中郵創業周楠、中郵理财有限責任公司吳鳴遠、中郵人壽保險股份有限公司朱戰宇、中原英石基金管理有限公司趙梓峰、鐘港資本有限責任公司尤娜、珠海橫琴粵信資産管理有限公司陳金紅、珠海橫琴長樂彙資本管理有限公司鄒嘉鴻、珠海盈米基金銷售有限公司李侃、珠海盈米基金銷售有限公司譚鈞議、Franchise Capital ManagementTerry于2021年10月27日調研我司。
本次調研主要内容：
問：迪普科技收入三季度單季有30.16%的增長,利潤甚至比前兩個季度更高,有43%的增長,公司三季度單季趨勢表現較好,是什麼樣的因素支撐公司的業務趨勢.展望第四季度,這樣的趨勢能否維持?
答：根據迪普過去資料來看，迪普增速保持一個良性較快水準。拉動因素可以從産品和市場兩個次元來看。①從産品次元，安全防護類保持平穩增長；安全分析、安全檢測及安全服務相關的新産品增速更快，拉動整體增長；基礎網絡産品作為網絡安全解決方案的配套價值産品，保持合理增長同時擷取相應較好的價值；随着應用傳遞産品陸續服務于工行、交行、中行、招商銀行以及大量城商行的突破，增長從點的狀态逐漸擴大到面，拓展效果會逐漸顯現。②從市場次元，公司有營運商市場、政府市場和金融電力能源市場三大市場。營運商市場一直是迪普的價值市場，受2020年招标落地因素影響，2021年營運商市場銷售對公司整體增長有所拖累，但随着2021新的招标訂單的落地，營運商市場有望恢複較快增長。2021增長的市場主要來自于政府、金融等行業。公司加大了政府銷售人員的投入，提高了滲透力，未來公司繼續加大政府投入。
問：公司這兩年在網絡安全業務,特别是其中安全分析,軟體以及服務方面發展較快,公司目前這兩塊業務的進展及後續業務競争力的演變情況如何?這些行業未來的需求情況怎麼樣?
答：公司産品形态包括硬體防護類裝置、安全分析軟體和服務。公司重視通過産品化的安全服務業務，包括SAAS化的遠端滲透、遠端檢測、安全訂閱情報等。對安全人員外包業務保持相對的克制。從業務本身而言，服務和分析軟體方面保持着較快增速，為公司的增長帶來了新的活力。資料安全方面，迪普科技從去年底今年初已投資全系列資料安全産品，包括敏感資料發現系統、資料安全管控平台、資料脫敏等産品。目前資料安全本身産品對收入貢獻較少，未來該産品對公司較為重要，迪普堅持在該領域的投入。
問：公司在應用傳遞市場發展情況如何?競争對手情況如何?
答：公司的目标客戶是金融、電力、能源、營運商等。金融方面，公司逐漸突破工行、交通銀行、招商銀行；在營運商市場，去年我們突破了中端負載均衡，我們期待下次集采高端産品也在營運商市場突破。總體上，公司在應用傳遞市場發展呈現從點突破到面的過程。公司高端負載均衡市場主要競争對手是F5。
問：今年下半年行業的需求情況,即下遊客戶重點預算的變化如何?明後年整個行業的需求如何?
答：公司業務分三部分，營運商、金融電力能源、政府分别占三分之一。①營運商市場是公司價值市場之一，未來随着營運商需求的放量和集采中标的訂單落地，會逐漸恢複較快增長；②由于公司新産品的投入，包括安全檢測、安全服務、分析軟體等，以及市場組織人員的增加投入，結合政府市場的安全建設需求的産品和解決方案推出，公司對政府市場的增長抱有期待；③金融、電力、能源等行業，公司希望在保持較好增長的基礎上，随着負載均衡裝置更多突破，會有更好的增長彈性。
問：今年營運商招投标情況對比及展望?
答：基于同一客戶相同産品招标的量21年和20年的比較，我看到需求端營運商招标規模大于往年，推動因素包括①5G建設轉到5G營運階段，5G流量增長帶動網絡安全裝置的增量；②網絡安全新的挑戰下相關法規釋出後，對建設的牽引和推動。我們對未來2-3年營運商需求端保持謹慎的樂觀。
問：金融市場國産化替代進展情況?
答：金融市場是公司價值市場之一。金融市場拓展情況主要表現為①安全市場有序快速增長；②高端負載均衡國産替代，随着陸續服務于工行、交行、中行、招商銀行以及大量城商行點的突破，增長從點的狀态逐漸擴大到面，拓展效果會逐漸顯現。
問：目前對于中低端市場公司的管道拓展情況如何?我們的政策和打法是什麼?
答：中低端産品适用的市場包括政府、部分電力能源、部分金融、少量營運商，我們政策包括兩方面：一方面重視自身隊伍，重視自身銷售，增加自身銷售的滲透；另一方面，重視管道體系的建設，一是引入新管道，二是給管道賦能，三是淘汰不合格管道。
問：未來2-3年公司人員增長的規劃如何?之後投入的增長是否會影響到公司整體的盈利能力?
答：公司除了研發人員和市場人員，支撐人員嚴格控制同時增加效率。研發人員方面根據研發項目立項情況配備人員，市場方面加強員工的招聘、培養和調整。未來的發展中，一方面，市場人員有序、政策性增長；另一方面，公司采用平台化研發，平台具有共用性，研發效率較高，降低了研發成本。是以，目前來看投入的增長不會影響公司盈利能力，但也有可能出現階段性的波動。
問：8月份公司釋出的SAAS雲服務的進展和後續規劃?公司如何看待SAAS安全的這種模式的前景?在國内能否發展起來?
答：公司認為，安全硬體産品、軟體和服務均具有各自價值，共同構成綜合的安全解決方案。擁有高技術含量的安全硬體能夠獲得較好的毛利，對公司是有價值的，同時安全軟體、服務與硬體協同。一方面，服務和軟體的價值會展現出來，另一方面，也會促進高端安全産品的銷售，随着客戶對服務價值的進一步感覺（如安全情報等内容）相信與高端防護裝置相關的安全軟體和服務的需求也會越來多，除了安全情報外，今年公司也推出了SAAS化的安全檢測和安全滲透業務，從長遠看，這塊業務會是公司重要業務組成部分。
問：公司對資料安全和安全服務這兩塊細分領域是怎麼看?目前企業對于資料安全相對重視,安全服務業務較少,您怎麼看待兩個細分賽道?
答：（1）公司非常重視安全服務，特别是價值安全服務産品，如SaaS化的安全檢查和滲透服務、安全情報訂閱等。公司今年已推出SaaS雲安全服務，提供威脅監測與響應服務、安全評估服務，為使用者提供覆寫“識别、防護、監測、處置、恢複”次元的五大核心安全能力服務。目前公司安全服務主要為客戶提供訂閱安全服務，相信未來，安全服務一定是迪普核心價值業務之一;（2）企業将資料安全作為重要的戰略方向，迪普科技從去年已投資全系列資料安全産品，包括敏感資料發現系統、資料安全管控平台、資料脫敏等産品。目前資料安全本身産品對收入貢獻較少，未來該産品對公司較為重要，迪普堅持在該領域的投入。
迪普科技主營業務：從事企業級網絡通信産品的研發、生産、銷售以及為使用者提供相關專業服務。
迪普科技2021三季報顯示，公司主營收入7.42億元，同比上升33.97%；歸母淨利潤2.05億元，同比上升31.93%；扣非淨利潤1.94億元，同比上升36.45%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.09億元，同比上升30.16%；單季度歸母淨利潤9920.92萬元，同比上升42.74%；單季度扣非淨利潤9902.44萬元，同比上升44.21%；負債率11.23%，财務費用-5137.32萬元，毛利率71.98%。
該股最近90天内共有9家機構給出評級，買入評級7家，增持評級2家；過去90天内機構目标均價為49.06；近3個月融資淨流入6226.2萬，融資餘額增加；融券淨流入114.13萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，迪普科技（300768）好公司評級為4星，好價格評級為2星，估值綜合評級為3星。