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300014,固态电池最强黑马,技术比肩宁王,650家机构抱团!

作者:小象说财

打败你的不一定是同行,也许是跨界。

当初这只是一个用来调侃的段子,现如今却越来越被市场认可。

国内的跨界之王非小米莫属。雷军只用了一场发布会,就成为汽车圈顶流。小米汽车不仅让吉利、蔚来、小鹏等同行承受压力,更是让传统油车面临不小的挑战。

其实小米的跨界之举远不止此:进入插线板行业,倒逼公牛进行升级;进军电视行业,直接做到行业第二,仅次于海信,远超创维、TCL、海尔;连不起眼的文具行业,让晨光也承受了莫大的压力......

有一家企业的跨界也很出人意料,那就是亿纬锂能。很难想象到,这样一家锂电池企业的业务版图,也扩展到了电子烟领域。今天我们就来了解一下这家公司。

消费电池起家,成长为锂电池龙头

亿纬锂能最早是从消费电池起家的,造过智能手表电池、手机电池等。

在2014年,公司收购了麦克韦尔。要知道,麦克韦尔曾是国内电子烟龙头悦刻的代工厂,也就是从这时候开始,公司进入了电子烟赛道。

其实,收购的背后是多年的合作,亿纬锂能一直在为麦克韦尔提供电子烟的锂碳电池。这项投资也为公司带来了不菲的收益,2020年7月,麦克韦尔以“思摩尔国际”的名称在香港上市,在第二年,公司就收到分红款5.13亿港元。

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现如今,亿纬锂能已经覆盖了动力电池、储能电池、消费电池三大产品线,在国内推出了大圆柱产品,成为全球锂电池龙头企业,并俘获了宝马、戴姆勒、捷豹路虎、博世等一批客户。

在最近热度很高的固态电池领域,公司50Ah软包半固态电池的能量密度,已经和宁德时代凝聚态电池的能量密度相当,而且由于是软包电池,在弯折状态下也能充放电,从这个角度来看,亿纬锂能的电池甚至优于宁德时代的电池。

业绩表现远超同行,投资收益成为重要补充

有这样优质的产品,亿纬锂能的业绩表现也还不错。公司营收从2019年的64.12亿元增长到2022年的363亿元,三年时间里增长了接近六倍,年复合增长率达到78.23%。

相比之下,公司的归母净利润表现就没那么耀眼,从2019年的15.22亿元增长到2022年的35.09亿元,年复合增长率只有32.11%。

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考虑到近两年,新能源行业低迷,产能过剩和价格战充斥市场,有这样的业绩表现,也已经很不错了。

不要忘了,公司从思摩尔那也获得了不少的投资收益。在2022年,公司的投资收益达到了7.85亿元,在归母净利润中占比达到了22.37%。

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根据业绩预报,在2023年,公司实现归母净利润40.35亿元-42.11亿元,同比增长15%-20%。这样的数据虽然和宁德时代还相差甚远,但是比起孚能科技等全年亏损的二线电池企业还是很出色的。

市占率实现突破,装机量增长迅速

除了业绩表现不错,亿纬锂能的市占率表现也很优秀。

数据显示,2023年,公司的国内动力电池装机量达到17.26GWh,排名第四,排名提升了2名;装机量同比增长了140%,增速排名第一;市占率提升了2.01个百分点,提升幅度仅次于比亚迪。

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即使是在全球榜单上,亿纬锂能也不落下风。在2023年,公司首次进入了全球动力电池装机量前十榜单,排名第九,位居全球装机量增速之首。

不止是动力电池,亿纬锂能的储能电池表现同样优秀。数据显示,公司的的储能电池出货量为21GWh,排到第三名,仅次于宁德时代和比亚迪。

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也就是说,在电池行业激烈的价格战下,亿纬锂能通过以价换量,不但保证了业绩有所增长,还实现了市占率新的突破,这在一批二线厂商亏损的背景下,是难能可贵的。截至2023年12月31日,公司出色的表现吸引了647家机构持仓。

高度重视研发,优质产品吸引客户

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能够在业绩和市占率上都有亮眼的表现,归根到底在于亿纬锂能优秀的产品,而能够保持产品竞争力的关键在于持续不断的研发。

从数据上看,亿纬锂能的研发费用率在近些年有所下滑,这和营收增长较快有关。但是,即使是在下行趋势下,公司的研发费用率也仍然高于欣旺达、国轩高科等二线厂商,甚至和宁德时代、比亚迪相比也不逊色。

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优质的产品也吸引着众多客户合作。哪吒、广汽、小鹏是亿纬锂能的主要动力电池客户,在此基础上,公司还向奔驰、宝马、捷豹路虎、博世等国际企业供货。

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掌握核心技术,找准未来发展方向

在未来,46系大圆柱电池将是亿纬锂能的主要成长点。

46系大圆柱电池最早是由特斯拉提出的,这种电池的能量密度高、单体容量大、快充性能佳,吸引了松下、三星、LG新能源进行布局。

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由于这种电池存在着技术壁垒,在国内只有亿纬锂能和宁德时代能够生产这类电池,并且,亿纬锂能还是最早掌握大圆柱电池技术的公司之一,凭借着这一优势,公司将有望成为比肩宁德时代和比亚迪的一流厂商。

目前,公司已经获得了宝马、特斯拉等客户达成合作。伴随着新能源汽车销量的增加,公司的业绩表现将会进一步改善。

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结语

亿纬锂能的跨界经营,让它能够在新能源行业萧条时,有不错的其他收入。其实,跨界本质上是用投资眼光进行筛选,在多年前,公司押中了电子烟,现如今,公司也把握住了趋势,在大圆柱电池上有所突破,或许它能够凭借着这一优势,实现质的飞跃。

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险,投资需谨慎。

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