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十年一次,次次大牛!第三次“国九条”重磅发布

十年一次,次次大牛!第三次“国九条”重磅发布

日前,国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,市场人士称之为第三次“国九条”。

前两次的“国九条”,均造就了史诗级牛市。那么,第三次“国九条”的发布,是否能让牛市的风再吹起?小二试着帮大家找出核心逻辑。

十年一次,次次大牛

继2004年、2014年两个“国九条”之后,国务院再次出台的资本市场指导性文件,从多维度勾画出一幅资本市场高质量发展蓝图。

由于2004年和2014年的文件发布后,都造就了史诗级牛市,因此,此次文件的发布,引发了资本市场的强烈关注,股民们也无比期待。

十年一次,次次大牛!第三次“国九条”重磅发布

第一次“国九条”,2004年1月31日发布

当时股市连续多年低迷,股权分置是市场的主要矛盾。啥叫股权分置?当时股票市场分为流通股、非流通股两种:①流通股是面向市场发行的,能在二级市场流通交易。②非流通股包括国有股、法人股,不能上市交易。非流通股股东风险小收益巨大,流通股股东风险大收益小。

2004年“国九条”最主要内容就是股权分置改革,非流通股股东为了让股票获得流通权,向流通股股东进行现金或股份补偿,自此开启了中国资本市场制度规范的时代,大量场外资金涌入A股市场。券商营业部门口的自行车数量,成了当时股市的“晴雨表”。

第二次“国九条”,2014年5月9日发布

2014年的“国九条”明确“建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场,规范发展债券市场,拓展期货市场,场内场外和公募私募协调发展”。此次“国九条”为2015年的牛市奠定了基础。

第三次“国九条”,2024年4月12日发布

注册制全面展开后,取消了审批制度,强化信息披露,减少对企业的限制,大批企业进入A股市场。在有限的池子里,股票多了,分摊到单只个股上的资金就相对少了,此后开启了3000点拉锯战。

此次,《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(以下简称《意见》),在小二看来,除了严把发行上市准入关和加大退市监管力度外,还明确提出,大力推动中长期资金入市,持续壮大长期投资力量。可以说,《意见》的发布,比较精准地针对了当下A股市场的典型问题,充分回应了广大股民们的核心诉求。

政策是发动机,增量资金是动力源

要想牛得久,动力要给够。有了政策铺路,剩下的就是场外资金的大量入市。2004年的股权分置改革,大量优质流通股价值提升,造福效应涌现,大量场外资金进场。2014年下半年掀起的影视传媒行业的增发并购浪潮,也创造了大量造福效应。小二依稀记得,那时候资管市场出现了大量的专门打新的基金,和专门搞定增的私募基金。

2024年起,如果要复刻十年前的故事辉煌,增量资金在哪里?《意见》已经明确,就是大力推动中长期资金入市。在小二看来,这可能就是管理层多次强调分红的原因。一个长期分红、稳定回报的市场,自然能给资金安全感,有了安全感,中长期资金自然会持续涌入。

小二曾列举过苹果公司的例子,证明持续分红能够引来增量资金。增量资金让苹果公司在“库克时代”依然能长牛上涨。

高股息主线可能走慢牛

小二在直播中说过,目前市场三条主线,AI主线、高股息主线和行业政策线。

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AI主线由于弹性十足,情绪宣泄往往容易走极端,因此AI主线特别适合进行波段操作,高股息主线从之前的“金融+周期+消费”延伸到了“周期+消费”,再到现在的有色板块,高股息主线的演进一直在持续。这方面,小二在2月份的文章里,已经列出了相关公司,并且目前这些公司的组合指数正在慢慢创新高中。

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行业政策线,主要表现为行业轮动,短线特征明显。一个新的概念出来,大家马上去学习,当你学懂了,这个概念就到了顶部。

小二觉得,经历大风浪后,迎来了新的投资时代。我们曾经给自己立下无数豪言壮志,但结果不令人满意,现在A股正在回归简简单单的慢牛模式,我们欠自己的那些誓言,相信会一一实现。

(极简投研社)

本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担。

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