中国基金报 魏仲哲
AI行情持续，“中特估”板块引领央企国企估值抬升，在新番热点的挤压下，引领市场风向近两年的新能源板块在近期的势头则尝到了一丝冷落滋味：据WIND数据显示，中证新能源指数在1月30日之后便持续震荡下行，截至5月29日，该指数相比年初回撤幅度达12.6%。
受到大环境影响，新能源相关基金表现整体低迷，1109只WIND新能源概念主题基金中，有超过900只在今年的回报率为负。
然而，即使在新能源行业大环境表现不佳的情况下，仍有一部分基金产品做到了“逆流而上”：截至5月30日，有138只新能源主题基金收益为正，其中有13只表现突出，年内回报超过10%。
而细观部分产品的持仓情况不难发现，这些产品之所以跑赢同类成为佼佼者，“科技”元素都在其中起到了不小的作用。有分析称，部分投资新能源方向的基金经理重仓以人工智能为首的科技股，就目前调仓后的情况来看，对于产品的表现确实有一定改善。
基金君从这些自年初至今获取到正回报的产品中，挑选了三位基金管理人，为大家简要分析他们在此轮调仓中的观点，他们分别是：国联安基金魏东、西部利得基金陈保国、银华基金方建。
国联安基金：魏东
魏东毕业于复旦大学经济学专业，拥有硕士学位，是一位已经拥有26年证券从业经历的行业老司机。早年间，魏东曾在知名券商公司任职，2003年起，魏东正式开启基金行业生涯并先后在当时就职的基金公司任交易部总经理、基金经理、投资副总监及投资部总经理等职务。2009年6月，魏东正式加盟国联安基金，除管理基金产品外还担任诸多要职。
截至目前，魏东累计管理基金产品达7只，目前在管产品为3只（均只计算初始基金），管理规模为21.29亿元。
魏东将其个人长期以来的投资方法论简要概括为：主动进行价值发现、价值跟随模式、交易模式。在投资策略上，魏东表示自己践行“先宏观、再微观”，赛道的选择对投资至关重要；在挑选企业时，他十分看重周期的影响：长周期决定是否是好公司，而短中周期会影响股价波动，既能承受波动又可以坚持持有才是最终获取收益的秘诀。
“我有一点点左侧的投资倾向，有的时候我可能不会跟市场完全站到一路，也不一定会买市场最热的。我能够把握住自己认为的机会。”魏东在早前接受中国基金报记者采访时如是说道。
在重仓配置上，今年一季度，魏东两只代表产品均将十大重仓股都聚焦在了信息技术、工业与材料三大行业。重仓股的大换血是业绩领先的关键因素：紫光国微、中微公司、中航电子、中国交建均是首次出现在两只产品的十大重仓股中，除紫光国微之外，其余重仓股的区间涨幅都显著跑赢行业。
（国联安核心趋势一年持有2023年一季报十大重仓股）
对于这一番重仓行业的调整，魏东在季报中也给出了相应的解读：ChatGPT所引发的TMT全方位行情是目前今年市场最大的变化。市场相关板块和个股表现如火如荼，魏东对此进行了适当、积极的参与。从个别公司角度看，估值已有一定泡沫，但从中长期看，此次 AIGC 所引发的新生产力革命预期预计才刚刚展开，相关产品会保持跟进并择机参与。
西部利得基金：陈保国
陈保国毕业于上海财经大学金融学专业，拥有硕士学位。专业的对口，使得其在从事证券行业的13年间，成长之路很明晰：在券商和投资机构累计做了6年的研究员后，陈保国于2016年初正式进入西部利得基金，主管研究工作。2020年2月起正式开启个人的基金经理生涯，截至目前投资经理年限为3.29年。现任西部利得基金研究部总经理，同时也是中国人民银行上海总部经济金融调研机制特邀专家。
目前，陈保国在管产品数达3只（只计算初始基金），管理规模为20.22亿元。
在投资行业的选择上，陈保国表示会遵循经济发展与经济转型的方向，而在具体行业配置上，他也同样地选择通过自上而下与自下而上相结合的方式，通过微观观察来辅助决策，这些理念也使得陈保国顺理成章地成为了新能源行业的忠实拥趸：自前年起，新能源行业发展热度高涨，陈保国于2021年8月和2022年11月分别发行了两只新能源主题的基金产品。
陈保国秉承坚持绝对收益的投资理念，与市场共同成长进步，向经济发展方向看齐。同时投资逻辑上，一是坚持左侧布局，在标的价格低于价值的时候买入；二是重点关注成长型行业，分享产业与公司长期增长的红利，看淡市场中短期的波动。
在今年一季度的配置上，陈保国在代表产品的重仓持股中做出了大调整：十大重仓股中有六只个股均为首次进入重仓，其中属于科技行业的TCL中环和中来股份亦在其中。经过本轮调整，重仓股在全部聚焦电力设备的大方向下，也有了偏重科技的支柱。
（西部利得碳中和发起2023年一季报十大重仓股）
面对科技含量提升的改变，陈保国也在季报中提及：展望二季度时，投资策略没有变化，但行业观点上放弃行业 beta 属性，强调个股挖掘能力，力争获取稳定而持续的回报。在选股上，会以业绩增速、估值水平和未来成长性三个维度进行筛选。而对于此番调整是否会让自己原本侧重的方向产生偏移，陈保国补充道，尽管短期仍在调整，但仍旧看好碳中和的长期投资机会。
银华基金：方建
在证券业浸泡了11年的方建，毕业于清华大学材料学专业，拥有博士学历。曾就职于北京神农投资并管理过基金产品，同时也曾于南方基金就职。自2018年5月起加入银华基金，并很快开始管理自己的产品。
在代表产品的不俗表现影响下，近年来方建也顺势发行了几只新基。截至目前，方建管理规模达40.59亿元，在管产品数量为4只（只计算初始基金）。
在早期接受中国基金报记者采访时，方建曾分享过他的投资框架：因钦佩投资大师查理·芒格，他也像偶像看齐——以合理的价格买入最优质的成长公司并长期持有，挣公司长期业绩的钱。同时，方建根据国内公募基金管理的资金特点做出了自己的改良，他在投资中会以合理价格，选择未来3~5年最确定行业里最好的公司，以及已经走出来的“1到N”的公司，同时敢于重仓持有，不做择时，而是获取穿越波动的长期回报。在此前，基金君有介绍过，方建的重仓行业都会向市场的热门赛道看齐。纵观方建旗下产品在2023年一季报统计重仓的个股中，有8只都属于当下备受关注的、与科技相关的电子行业，且在新进三只重仓股的情况下，原有7只个股也整体增持。
在重仓股近一年都有着正收益的情况下，方建旗下产品的业绩表现十分出色：根据智君科技数据统计显示，截至6月1日，方建在所有区间统计下的四分位排名整体处于高位。
面对今年一季度的市场变化，方建也在旗下偏重新能源方向的代表产品中做出了大量调整：在适量减持原有部分重仓股后，方建选择调入TMT行业的相关个股如三六零、昆仑万维进入重仓，本期累计新入的重仓股达6只，而这两只TMT行业个股也在其所持有的重仓股中表现出众。
（银华新锐成长2023年一季报十大重仓股）
提及对组合增加科技比重的原因，方建也在季报中提及，在充满机会但结构分化明显的一季度，人工智能产业链取代新能源板块，成为市场焦点。“人工智能就像是一座名山，历来吸引着众多投资者前来探险。在每一轮科技革命浪潮中，既需要寻找到那些受益的“新生儿”，还要找到那些能抵御潮流的“幸存儿”。”
而对于在人工智能和新能源中如何抉择，方建给出的答案是“双管齐下”。方建表示，重点关注未来3到5年增长最确定、最快的行业，以及这些行业里的龙头公司。“首先，我们将继续关注科技行业，尤其是人工智能产业链的变化，以及半导体国产化的逐渐兑现。其次，我们仍将关注新能源产业，不断筛选出护城河高的优质公司。”
（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技和Wind数据）
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