2008年，藍月亮剛開始盈利，創始人羅秋平來見高瓴投資人張磊，希望他能夠為藍月亮注資。可是，兩人還沒等開始細談，張磊首先就表明了自己的要求：我可以投資藍月亮，但是前提是藍月亮必須繼續虧損。
創始人羅秋平一聽懵了，正常公司拉投資，都是要極力證明自己的發展前途和盈利能力，怎麼到了張磊這裡，卻是虧損的公司才能拉的到投資？
張磊看見羅秋平滿臉疑惑，便開始解釋。聽完張磊的解釋之後，羅秋平一咬牙，直接答應了。4年後，藍月亮發展勢頭迅猛，他們也賺得盆滿缽滿。
這其中到底發生了什麼？為何要先讓藍月亮持續虧本？今天小編就來給大家介紹一下投資人張磊在藍月亮上的神奇打法。
藍月亮進入洗護大軍的時間，是上個世紀八九十年代。當時國家剛結束特殊時期、進入改革開放不久，市面上的洗護産品非常缺乏，基本處在洗衣粉、肥皂、洗潔精三件套的階段。
于是，有機化學專業的羅秋平就創辦了藍月亮公司，希望能夠進軍日化市場。
然而，沒錢沒人買的羅秋平，想要創業并不容易，整整近十年，藍月亮的發展一直不溫不火，沒有倒閉卻也沒有要發展的态勢，直到2003年FD的爆發。
羅秋平看準時機，借着全民洗手的契機，推出洗手液，讓藍月亮就這樣火熱了一把，終于開始逐漸走向盈利的方向。
2008年，羅秋平感覺時機成熟，想要繼續擴大規模，擴大日化尤其洗衣液方面的發展。因為他認為，未來的日化市場，洗衣液絕對是重頭。
但是，長期以來，藍月亮被外企寶潔和聯合利華兩位老大哥壓着，根本打不開市場，也沒辦法真正打出名氣。
寶潔1988年進入中國市場，而聯合利華的時間則是更早，1923年就已經開始在中國賣力士香皂了。
它們在中國日化的産業，幾乎百年不所有的洗護用品，如今我們耳熟能詳的汰漬、碧浪、金紡、舒膚佳、佳潔士都是它們的産品。而當時的中國，對于洗護用品的需求，剛剛熱起來，大部分的市場都已經被這兩家老大哥占據。
藍月亮要想大有作為，不僅要有自己的特色，還要必須投大量資金，在寶潔和聯合利華的眼皮子底下出圈。
于是，羅秋平決定四處找投資人，就在這時候，投資人張磊主動找到了他。
張磊卻告訴他，投資沒問題，但是藍月亮不能盈利，必須繼續虧損。羅秋平非常困惑：好不容易盈利的公司，為什麼要虧損呢？這完全颠覆了羅秋平的一貫的認知。
所有的投資人，都希望自己投資的公司能夠盈利，而且越多越好，但是作為投資人的張磊，卻劍走偏鋒要求虧損。他之是以這樣說，并不是真的想要藍月亮虧損，而是在下一盤大棋，為了藍月亮的長期做規劃。
首先，洗衣液市場巨大，剛好可以鑽外資企業的空子。2008年前後，雖然全球都在爆發金融危機，但是不可否認的是，當時中國的消費正在迅速更新，人們對消費品的需求也越來越多。
就拿洗衣方面來說，雖然肥皂和洗衣粉依然占據市場的近95%，但是具有深層清潔和護理功能的洗衣液，其使用人群正在從高端消費者向中低端擴充。
在不久的将來，随着洗衣機的普及，洗衣液必然會成為人們炙手可熱的洗護用品。在商場上，這種未來潛力巨大、暫時供應商家較少的現象，就叫藍海市場。
而藍海市場，是最具投資價值的市場。
隻不過，這場投資需要大量的研發成本。對于剛剛靠着洗手液盈利的藍月亮來說，是一場冒險。即便是羅秋平，他最初的打算也是一邊堅持洗手液，一邊連帶着研究洗衣液，這樣盈利能繼續保持，新的市場也能占領。
可是投資人張磊的眼光，恰好不同。
他認為，目前的藍月亮盈利與否根本不重要，甚至說虧本才是最好的選擇，因為在當時那種迅速的消費更新的情況之下，藍月亮如果能夠抓住時機，極有可能一舉成為國内洗滌市場的頭龍企業。
一方面，當時國内除了藍月亮，沒有其他的洗護品牌擁有這個實力和可能性。另一方面，寶潔和聯合利華過于自信，它們做出判斷認為中國暫時不具備洗衣液的消費能力，對于那不到5%的人群，它們不屑于投入大精力研發。
國内其他品牌沒實力，外資企業又看不上，正是藍月亮的可趁之機。做第一個吃螃蟹的人，是最有機會吃到好螃蟹的。
是以，張磊建議，藍月亮全面轉型，把重心直接放到洗衣液上來，不要執着于剛剛盈利的洗手液。
至于藍月亮缺乏的投資資金，隻要有了投資人，這根本就不是問題。
其次，藍月亮當時還處于比較弱小的狀态，韬光養晦十分重要，避開這兩大巨頭非常重要。當時的寶潔和聯合利華，在中國洗護行業幾乎快要達到壟斷地位，除了它們，剩下的基本都是不入流的獨幕喜劇牌。
即便是藍月亮，也因為長期不盈利沒被兩個巨頭放在心上。但是，如果藍月亮在研發洗衣液的過程中，第一年就開始盈利，兩大巨頭必然會針對市場重新做出判斷。
一旦它們發現洗衣液真的有利可圖，藍月亮根本就沒有大展拳腳的機會。商業巨頭之是以可怕，并不是因為它産品多、名氣響亮，而是因為它有足夠雄厚的資金。
一般的小企業，如果想和巨頭公司對抗，在資金上就輸掉了一大截。
一場價格戰下來，再具有發展潛力的公司，都拼不過。是以，從這個角度出發，張磊認為藍月亮必須要虧損，而且還要明目張膽、大張旗鼓地虧損。
一方面，用來麻痹兩大巨頭，讓它們不要轉戰洗衣液市場，保持原有認知；另一方面，這也是藍月亮韬光養晦的行為，發展必須偷偷摸摸來。
哪怕研發的第一年真的出現了盈利，也要繼續把盈利的錢全部用來研發，制造“虧損”的假象。唯有如此，才能夠在巨頭之下求得生存。
張磊的解釋，讓羅秋平茅塞頓開，這是一個大膽的決策，更是一個“不成功，便成仁”的決策。一旦他們此前的判斷失誤，放棄了洗手液專攻洗衣液的藍月亮，就會連苟延殘喘的機會都沒有。
思索了一會，羅秋平最終下定決定，同意了張磊的要求，接受了高瓴資本的投資。有了資金之後，藍月亮開始用心搞研發，當年就推出了洗衣液産品。
兩大巨頭看見看見市面上的藍月亮洗衣液，又一查“這是一家連連虧損的企業”，根本沒當回事。
2010年，高瓴資本以4500萬美元投資了藍月亮的天使輪，第二年追加103萬美元。藍月亮眼見時機成熟，國内的消費市場已經更新，正是将藍月亮洗衣液推向大衆的時候。
于是，他立馬央視廣告、找來奧運冠軍郭晶晶代言、迅速搶占線下銷售管道。這一系列迅速的操作，讓寶潔和聯合利華猝不及防。
它們根本沒來得及研究，藍月亮洗衣液的名号就已經迅速打響，搶占了消費市場。作為洗衣液的頭部國内品牌，藍月亮迅速成為大衆的洗滌習慣。
根據資料顯示，從2007年到2013年，藍月亮的營業收入從4億增長到43億，短短幾年，藍月亮的銷售額就增長了十倍。
而藍月亮洗衣液的市場佔有率，更是連續六年排行第一，比寶潔、聯合利華加起來都多。
當年的小老闆羅秋平，也是以身價暴漲500億。如果不是張磊做出的“虧損”決定，或許羅秋平到現在還是一個小富即安的老總，藍月亮也不會成為洗衣液市場的頭把交椅。當然，在這個過程中，張磊也早已賺得盆滿缽滿。
根據藍月亮的招股書顯示，高瓴資本通過HCM基金持有藍月亮10%的股份，是藍月亮最大的外部投資者和機構持股人。2020年，藍月亮成功在香港上市，基本奠定了藍月亮的帝國地位。藍月亮的這場投資，一直是張磊的“封神之作”。
在那個年代，他說服創始人放棄了一年幾個億收入的小富即安狀态，讓藍月亮全力轉型，把一家賺錢消費品公司變成“虧損”的 公司。為的，是長期賺大錢。
放棄短期發展，關注長期發展的道理人人都懂。但是當巨大的不确定性和風險擺在眼前時，能夠冷靜做出選擇的寥寥無幾。
有舍才有得，這是一種格局觀念，更是一種睿智的長線投資思維。而後，在張磊的幫助下，藍月亮繼續進行産品創新，還和京東接洽，利用京東線上平台，實作了品牌宣傳和銷售的加倍效果。
可以說，如果沒有高瓴投資人張磊，或許就不會有現在的“中國版寶潔”——藍月亮。
不過，自上市以來，藍月亮股價一路走低，盈利狀況也開始下滑，相信能夠締造出神話的張磊和羅秋平，總能找到辦法解決這一低迷情況，讓我們拭目以待吧。
張磊的投資神話一直被人津津樂道，而他也将自己的投資心得寫成書籍《價值》
對于未來，張磊信心滿滿，他将繼續投入到他的價值投資領域，将這口井挖得更深。
張磊的價值投資理念包括“守正用奇”、“若水三千，隻取一瓢”、“拒絕投機”等，這些理念都是他從事投資這麼多年積累起來的經驗，絕對值得我們去仔細品讀。
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