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連英偉達都救不了市場!美國資料“晴天霹靂” 華爾街“道心破碎”

連英偉達都救不了市場!美國資料“晴天霹靂” 華爾街“道心破碎”

财聯社

2024-05-24 09:19釋出于上海上海報業集團旗下《财聯社》官方賬号

财聯社5月24日訊(編輯 潇湘)所有華爾街人士在本周伊始,都無比翹首以待被譽為“地球上最重要股票”的英偉達财報,能給美股走勢帶來新的指引。不過臨到本周即将結束之際,人們卻突然發現,本周美國市場的真正“主角”,竟然不是英偉達的“皮衣刀客秀”……

英偉達業績的表現不可謂不優異——公司營收、利潤,以及Q2指引全面超越市場預期,其股價在财報釋出後的漲幅也不可謂不大——周四單日暴漲了9.3%續創曆史新高,然而這一切卻并沒有能拯救美股市場在周三和周四連續兩日大跌的命運。

一組令人感到唏噓的對比是,雖然英偉達一家的市值在周四就激增了2300億美元,但美股的總市值在當天卻仍重挫了約5000億美元。

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截止隔夜收盤,标普500指數下跌0.7%。納斯達克綜合指數下跌0.4%。道瓊斯工業股票平均價格指數更是重挫了約600點,跌幅1.5%,為2023年3月矽谷銀行危機以來最大單日百分比跌幅。這已是三大指數連續第二天下跌,美股七巨頭中在周四僅有英偉達上漲……

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那麼,究竟是什麼令“地球上最重要的股票”,都沒能拯救美股呢?

華爾街的矛頭,正再度指向了猶如“晴天霹靂”般的火爆美國經濟資料,以及市場上“道心破碎”的美聯儲降息預期……

美國資料“晴天霹靂”

在我們昨日的報道中就曾提到過,美聯儲本周三釋出的最新會議紀要“捅出了一個大婁子”——雖然美聯儲主席鮑威爾在會後新聞釋出會上信誓旦旦地表示,美聯儲下一步行動不太可能會是加息。但最新披露的會議紀要細節卻揭示出,鮑威爾當時的這番“鴿派”表态,在很大程度上可能掩蓋了鷹派官員的聲音。

這份鷹派紀要顯示,“許多”美聯儲官員質疑政策的限制性是否足以将通脹率降至目标水準,多位官員都提到了在必要時進一步收緊政策的意願。

在美聯儲紀要公布後,市場上對于美聯儲年内降息兩次的預期,就迅速出現了降溫。而這一切,随着本周四一系列嶄新的火熱美國資料出爐,愈發變本加厲……

周四的美國金融市場,其實又一次證明了眼下“好資料”對于華爾街的殺傷力:在通脹依然充滿粘性的背景下,美國商業活動加速,這強化了人們對美聯儲将繼續長期維持利率在高位不變的預期,導緻股市和債市下跌。

标普全球當天公布的資料顯示,标普全球5月份美國綜合PMI指數上升逾3個點至54.4,為2022年4月以來的最高水準。其中制造業PMI創兩個月新高且突破50大關,服務業PMI則創下了12個月新高。

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PMI讀數高于50表明行業活動擴張。而周四的資料也高于所有接受調查的經濟學家的預期。這一PMI名額的攀升,預示着第二季度進入中段後美國整體經濟活動仍在顯著加速。這扭轉了此前一些經濟名額的下滑态勢,最近的資料顯示4月零售銷售低迷,制造業産值下降,曾一度表明本季度開局美國經濟過熱的現象有所緩解。

從分項資料看,隔夜這組PMI名額中,最令人感到擔心的可能是其預示着美國物價下行勢頭仍将出現反複——工廠投入價格上漲速度為2022年11月以來最快,服務提供商的支付價格和接收價格也增加。綜合PMI資料中,衡量投入品價格的名額升至去年9月以來的第二高水準。

标普全球市場财智的首席企業經濟學家Chris Williamson在一份聲明中表示,“有趣的是,通脹的主要推動力現在來自制造業而非服務業,這意味着按照疫情前的标準,這兩個行業的成本和銷售價格通脹率都有所上升,這表明實作美聯儲2%目标的最後一英裡,似乎仍遙不可及。”

Williamson還指出,美國綜合PMI指數創下25個月以來的最高值,顯然“會讓美聯儲感到擔憂”。

除了PMI外,周四最新出爐的周度就業市場名額也表現不俗。資料顯示,美國至5月18日當周初請失業金人數減少8000人,至21.5萬,創下去年9月份以來的最大連續降幅,市場預期為22萬。

華爾街“道心破碎”

在年内的大多數時間裡,市場對于美聯儲今年降息幅度的預期,其實就一直在降溫。難得的轉機要當屬最近幾周——一些反映二季度開局的經濟名額出現了下滑迹象,通脹資料也出現了可喜的回落。

然而,正當人們期待美聯儲9月降息“好事将近”之際,本周的美聯儲紀要和最新PMI資料,卻又給交易員們開了一個不大不小的玩笑,這也令市場上好不容易有所起色的美聯儲降息預期,再度“道心破碎”……

利率市場的最新定價顯示,在周四多組火熱的美國經濟資料釋出後,交易員們目前預計美聯儲今年僅會降息35個基點,這一數字進一步低于了前一交易日的40個基點。從次數而言,這預示着市場的基準預估已從降息兩次,重新回到了降息一次。

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同時,交易員們将美聯儲首次降息時間的預估也從11月直接推遲到了12月。

在債券市場上,受美聯儲降息預期遭遇打擊影響,各期限美債收益率隔夜也全線飙升。截止紐約時段尾盤,2年期美債收益率漲7.2個基點報4.952%,5年期美債收益率漲6.8個基點報4.537%,10年期美債收益率漲5.5個基點報4.483%,30年期美債收益率漲4.4個基點報4.585%。

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Raymond James固定收益資本市場董事總經理Ellis Phifer表示,“标普PMI名額之前從未真正對市場産生過大的影響,但突然之間(周四)就引發了轟動。我唯一能想到的是,制造業回暖程度比市場預期的還要強一些。”

Phifer補充稱,“我猜想,市場一直缺乏活力,人們對初請失業金人數的反應并不大。但當你把好于預期的失業金報告和PMI結合在一起,淡靜的市場就将掀起波瀾。”

在外彙市場上,追蹤美元兌歐元等六種主要貨币一籃子彙價的ICE美元指數周四也升破105關口,續創一周高位。Bannockburn Global Forex LLC首席市場政策師Marc Chandler表示,“彙市走勢顯示,市場仍以預期的方式對強勁的美國經濟資料做出反應,我認為美元還有一些上行空間。”

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值得一提的是,美聯儲官員周四也再度向外界釋放了“鷹聲”。今年票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克隔夜就表示,貨币政策在放緩經濟增長方面的效果不如前幾個周期,是以更有必要長期維持較高利率以抑制通脹。雖然博斯蒂克認為美聯儲将在今年年底前開始降息,但不可能在第四季度前降息。

FOMC下一次會議将于6月11-12日舉行。

對于目前的市場處境和接下來将面臨的關鍵名額,滿地可銀行資本市場美國利率政策師Vail Hartman表示,“總體而言,我們正處于盤整模式,等待關鍵的資訊出爐,下一個重要資料是下周的核心個人消費支出(PCE)物價指數,但我認為,考慮到早些時候的消費者物價指數(CPI)和其他通脹資料,市場對新的PCE已經有了相當好的判斷。PCE之後的下一個重要名額将是6月7日公布的5月非農就業報告。”

(财聯社 潇湘)

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