天天看點

黃金“閃耀”,投資“上頭”

黃金“閃耀”,投資“上頭”

見證曆史,成為黃金的關鍵詞。

2024年3月以來,現貨黃金價格不斷走高,國内與國外的金價多次重新整理曆史紀錄,之後一直在曆史高位震蕩,成為資本的“心頭好”。

此背景下,投資者将何去何從?

黃金“閃耀”,投資“上頭”

01

為什麼漲瘋了

黃金市場,好不熱鬧。

主流媒體報道,線下品牌金飾價格漲勢不止,價格在730元/克上下,順帶也點燃了消費者的熱情,呈現越漲越買的勢頭,而中國黃金協會資料顯示,2023年大陸黃金消費量達1089.69噸,同比增長8.78%,也可以佐證這個現象。

不過,也有消費者表示“目前不打算入手,太高了,甯願錯過也不敢進去了,掙不到自己認知以外的錢”。

黃金“閃耀”,投資“上頭”

黃金價格之是以如此,背後的原因有二。   

一方面,各國央行不斷買入。

世界黃金協會的資料顯示,2021年全球央行淨購買黃金數量為450噸,2022年這個數值為1082噸,2023年這個數值為1037噸,這使得2022年至2023年央行購金在全球黃金需求中所占份額達到25%至30%。

黃金“閃耀”,投資“上頭”

具體來看,截至2024年3月末,中國的黃金儲備7274萬盎司,上月末為7258萬盎司,已連續17個月增持黃金儲備。

中信建投表示:“2024年初以來,黃金創新高,各國央行和投資者對黃金的戰略配置價值有了更深的共識,黃金出現了溢價。”

另外一方面,出于避險需求。

美國通脹又有了微妙的變化,降息可能推遲,這意味着高息之下歐美銀行承壓,資本市場對潛在的系統性風險感到擔憂,進而導緻避險情緒高漲。

黃金“閃耀”,投資“上頭”

巧的是,黃金天然就是國際的“硬通貨”。

此背景下,全球資金不約而同地湧入黃金期貨,推動黃金一步一步走高。

博時基金表示:“金價上漲的主要動力來自美國經濟逐漸下台階過程中,貨币政策的寬松預期導緻美元與美債利率下行的雙重支援,同時區域博弈的激烈也将黃金資産的避險需求持續維持在較高水準。黃金突破曆時三年交易區間後,趨勢性交易者的加入也是擴大黃金漲幅的重要因素。”

02

後市有分歧

需要注意的是,市場對黃金的後市意見不一。

一種聲音認為,漲勢還未完結。

增持黃金成為各國央行的共識,再疊加消費剛性,黃金的上行機率大于下行機率,不排除未來繼續漲,甚至漲至3000美元。   

羅森伯格研究公司總裁大衛·羅森伯格表示:“漲勢可能會在下一個商業周期轉變之前将金價推升至3000美元,金價達到每盎司3000美元的可能性遠遠大于回落至每盎司1500美元的可能性。”

黃金“閃耀”,投資“上頭”

另外一種聲音認為,上漲難繼續。

短期價格漲幅較高,獲利盤較多,投資者高位接盤變得謹慎,情緒波動對短期價格的擾動較大,不排除回調的可能。

兩種聲音暫無法分别對錯,但相關的投資風險也不可忽視。

黃金價格上漲,不少投資者認為黃金上市公司一定賺大發了,其實并非這樣,以中國黃金為例,2022年營業收入為471.2億元同比下降7.16%,淨利潤為7.653億元同比下降3.66%,銷售毛利率為3.90%;2023年前三季度營業收入為413.1億元同比增長15.76%。淨利潤為9.408億元同比增長20.66%,銷售毛利率為4.23%。

這個業績與大衆的預期并不一緻。

黃金“閃耀”,投資“上頭”

此外,也要注意黃金股ETF的投資風險,可能被套利資金收割。

總而言之,黃金是存在周期的,雖然當下意氣風發,可價格不會隻漲不跌,要有一定的風險管理預期,曆史上黃金曾多次“走熊”,最近的一次是2022年3月至11月初,黃金價格從2078美元/盎司暴跌至1618美元/盎司,連續下跌7個月,創下1968年以來最大連跌紀錄。

從這個角度來看,要有一定的風險管理預期。           

本文僅代表個人觀點,跟本報無關。股市有風險,投資需謹慎,本文僅作參考,實際盈虧自負。

郵發代号:77-19

單價:8元,年價:408元

編輯|張毅

稽核|吳新

繼續閱讀