今天統計了之前整理的30多家投資算力的公司，他們的在手算力情況，結果有點吃驚！到底怎麼回事？
下面和你們分析分析。
一、在手算力
下表是今年拟投資算力項目的上市公司，共33家。
下表是主要幾家上市公司算力進展情況。
從上表看到，目前可以實錘的在手算力上市公司隻有鴻博、恒潤和中貝。再次強調，不是規劃算力，而是實錘的在手算力。
1、鴻博股份，在手3000P
8.13簡報提到，“截至2023年8月2日，英博數科位于北京三裡屯國際大資料産業園内的智算機房，完成了對共計1000P由英偉達A&H系列智算伺服器組成的AI算力叢集部署調優，傳遞客戶使用”。
另外提到，“今年9月即可在京落成3000P以上智算中心”。
9.25互動，投資者問3000p算力落地了嗎？董秘回答，公司算力擴容相關裝置按計劃陸續到貨中。
目前公司還沒發公告實錘3000P，但按進度來看問題不大。
因為公司7.28億簽了一個4.9億的采購合同，扣除進口增值稅13%，剩下4.26億，假定全部是H800，是2840P。預計交貨時間一個月，到現在已經兩個月了，時間上看，3000P大機率已經完成。
2、恒潤股份，在手算力1500P
先說下恒潤的算力是怎麼回事。
7.24，恒潤和六尺集團成立潤六尺公司，恒潤占比51%。
目前恒潤的算力業務由潤六尺承擔。
9.14互動，董秘說，“截至目前在手算力2500P，目前正在組網調試中，其餘算力将陸續到貨。”
另有一條說，在手算力2500P是“按照INT8算力計算”。
INT8是定點計算精度，屬于低精度，計算效率快，多數用于計算要求不高的推理。
FP16是半精度浮點數，主要用于大模型訓練。平時我們說的多少P算力，是以FP16這個次元計算的。
以下圖A800卡為例，int8最高算力1248tops，是FP16最高算力624tflops的兩倍。
也就是說，恒潤說的2500P，實際相當于我們常說的1250P。
另外，9.29财聯社有一個采訪《實探恒潤股份首個千P級智算中心：營運商、新華三參與 拟建設超4萬P算力》，六尺集團董事長、潤六尺總經理張亞洲說了一句話。
“主要是H800，實際上按照16位浮點算大概已經接近3000P了，還有一批因為機櫃的原因沒有上架，但是機器已經都擺在那邊了，等到國慶節後全部都會陸續上架。”
上面提到了3000P，并且是“按照16位浮點算”。
好吧，就當這3000P是真，且屬于潤六尺。還記得上面說過嗎，恒潤隻占51%股份，這意味着，攤到公司頭上，實際受益的隻有一半，即1500P。
這是恒潤一個不好的地方。
當然，後來公司9.25簽了一個補充協定，打算在潤六尺達成一定業績目标的前提下，收購全部或部分股權。
從協定内容看，潤六尺要在2024年完成一系列業績目标，恒潤才會在出具審計結果60日内收購股份。這意味着，這個收購至少得明年才能進行。
再看估值方面。
公司主業是生産銷售風電塔筒法蘭。
券商今年給的利潤預測值是2-4億，取均值是2.89億，就按3億算吧。
目前風電行業，龍頭公司金鳳科技、明陽智能目前PE分别是22.74和21.58倍。
再看整個風電行業估值是31.24PE。
3億淨利潤，就按最高的31.24PE算，估值93.72億。如果按22倍算，估值隻有66億。而目前恒潤市值已經120億，很貴了。
這是我不看好的原因之二，估值太貴。
3、中貝通信，在手算力300P
目前公司可以實錘的在手算力，是9.22“今日漢江”推送提到，中貝通信智算業務第一批60台A800算力伺服器抵達武當雲谷大資料中心園區。
60台A800，就是300P算力。
另外，青海聯通960P（3年）和濟南超算300P（5年），兩個都已經簽了協定，且有違約條款，可以認為是将來能落地的算力。但目前能實錘的就是300P。
鴻博3000P，恒潤1500P，中貝300P，這就是目前30多家打算切入算力賽道的公司在手算力情況。
這些公司遠期規劃動辄5000P/8000P/2萬P/4萬P，但你對比在手算力來看，挺讓人驚訝的。
二、DGX和HGX
DGX是英偉達原裝伺服器，HGX是代工伺服器，這個大家都知道。
共有4個AI裝置采購協定:
公司 采購時間 合同名稱 采購内容 單價 采購金額 供貨方 計價方式 違約條款
鴻博股份 7.28 重大合同 AI裝置 - 4.94億(含稅) 紫光曉通 美元 有
真視通 9.1 重大合同 GPU 伺服器 2.91億 四川銘禹物聯智能科技有限公司 人民币 有
創業黑馬 9.8 重大合同 AI裝置 - 1.16億(含稅) 上海信弘紫光曉通 美元 有
蓮花健康 9.28 采購合同 330台H800 210W 6.93億(含稅) 新華三 人民币 無
這裡面有兩個有意思的地方。
1、計價方式
鴻博、創業黑馬都是美元計價，真視通和蓮花都是人民币計價。
為什麼有這種差别呢？
一個比較大的可能是，以美元計價，采購的是英偉達原裝伺服器；以人民币計價，采購的是代工伺服器。
原裝伺服器性能好于代工伺服器，這樣從計價方式就能看出裝置優劣。
這裡順便說下原裝伺服器為什麼好于代工伺服器。
我先是請教了一位朋友。他是這樣說的。
“差別主要是一個發貨周期吧，美國的H800卡到浪潮那邊，再到做出來，發貨周期要40周，DGX隻要8到12周。”
“還有一個享受的英偉達服務也不一樣，浪潮這種是沒有英偉達這些相關服務的，DGX是有英偉達生态服務做支援的，裡面會預裝這個英偉達的一些模型啊，還有一些專用軟體。”
“一般網際網路大廠跟這個雲廠商可能會選這個浪潮，新華三會比較多一點，一些比較小的，或者說專業做這個模型服務的話，可能選DGX會更好一點。”
“就是用起來沒有差別，但主要是在服務上，跟這個預訓練的這個軟體模型，包括團隊上是有很大差別的。”
為了交叉印證，我又找外網資料看了下，主要差別有5個：
硬體配置
HGX 是一個可擴充的子產品化平台，允許使用者根據自己的計算需求定制系統。
DGX 是一個具有固定硬體配置的完全內建系統，将多個GPU、高速 NVLink 互連和高性能 CPU 結合在一個系統中，為要求苛刻的 AI 和深度學習應用程式提供卓越的計算能力。
軟體堆棧
HGX和DGX都配備了全面的AI軟體堆棧。
DGX 的軟體堆棧更加使用者友好且內建良好，非常适合企業。
HGX更适合希望對其軟體環境有更多控制的研究人員和開發人員。它的設計靈活且可定制，允許使用者根據自己的特定需求定制軟體堆棧。
可定制性
HGX 的設計具有高度可定制性，提供子產品化架構，允許使用者根據計算需求添加或删除 GPU。
DGX 可定制性不如 HGX，硬體配置是固定的，旨在提供開箱即用的最佳性能。
目标使用者和應用程式
HGX 主要面向需要靈活且可擴充的平台來滿足高性能計算需求的研究人員和開發人員。适用于雲資料中心、高性能計算、大規模人工智能研發、可定制基礎設施等應用。
DGX 專為需要強大、即用型 AI 解決方案的企業而設計。它非常适合人工智能和深度學習開發、邊緣計算、醫療保健和醫學研究以及内容建立和媒體等應用。
成本
HGX 由于其子產品化特性，具有靈活的定價模型，具體取決于使用者選擇的配置。
DGX 是一款一體式高端解決方案，價格昂貴。
也就是說，HGX可以靈活定制軟硬體，成本可控。DGX固定配置，開箱即用，性能最佳。
2、違約條款
其實，違約條款可以幫助我們甄别一個采購合同能不能拿到貨，敢簽違約條款，違約就要賠錢，說明還是有拿到貨的信心。
比如創業黑馬。
從這個角度看，鴻博、真視通、創業黑馬都值得看看，而蓮花那個合同，隻有一個無法通過驗收解除合同的規定。
三、朦胧美
上面這些标的，鴻博、中貝（參與了2波）、恒潤（不虧不賺）都參與過，錯過了自認為空間不高的蓮花，以及小作文太假的翠微。
我的體會是，一頓分析猛如虎，落到實操上，還是朦胧最好。是以，有時候不知道那麼多未必不是壞事，朦胧美有利于炒作。
但問題是，朦胧美有時候會被證僞，你不知道自己接的是哪一棒，萬一是最後一棒呢？解決方法就是，要信就早信，别等漲上去了才覺得好。
而且，朦胧美意味着沒有确定性，沒法上倉位。對我來說，把鴻博推到滿倉位，我是敢安心睡覺，其他标的隻敢輕倉參與。
這篇文章主要說的是在手算力，我覺得跟蹤這個非常重要，至于規劃算力，什麼遠期2萬P、4WP，知道就行，不要當真。
現在英偉達産能有限，加上本身給國内的就沒多少，好像是2成，如果個個都說萬P，都能拿到卡……這就超出英偉達産能了，可能嘛？
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