降印花稅半月後又降準！利好盡出，為什麼A股還是漲不起來？

毫無預兆，年内的第二次降準來了！

9月15日起，下調金融機構存款準備金率0.25個百分點。理論上來說，會釋放中長期資金超過5000億，對于樓市、外彙和股市都算得上是不小的利好。

從曆史來看，2019年以來的10次的降準，效果立竿見影，A股第二天就上漲機率有60%，如果把時間拉長到 5 天的話，這個機率提高到了80%。

是以無論是理論上，還是曆史經驗來看，降準都算得上是一個實打實利好。

但遺憾的是，這次盡管央行釋放利好，A股還是不太給力，再次上演了“穩指數、跌個股”的溫水煮青蛙行情，沒有立刻扭轉當下A股的弱勢。深證和創業闆指數繼續下跌，尤其是創業闆指數盤中跌穿2000點，重新整理3年多的最低點，年内跌幅已經将近15%，至今還未出現止跌企穩的迹象。

甚至A股的跌跌不休都已經傳到了華爾街。前陣子，華爾街日報刊登了一篇題為中國兩億股民信心崩潰，A股就是一個欺詐性市場的文章。這篇文章将A股的下跌歸咎于投資者信心的崩潰、經濟下行壓力增大以及監管的無能為力。此外，中國股市的下跌并非市場自然調整的結果，而是市場機制的扭曲，甚至還建議要關閉中國股市。

前有高盛、大摩唱空，現在又來了一個華爾街日報這麼唱衰，咱們A股的問題到底出在哪了？

其實，最近我們也看到了市場已經出台了一連串的政策利好，明明印花稅也降了，IPO也放緩了，匯率也企穩了，監管也加強了，怎麼反響還是這麼不冷不熱的？

原因就在于，首先，A股存在着過多的做空力量，融券、股指期貨、量化機構和外資，這四股力量壓制A股，成為A股上漲的絆腳石。

其次，A股的投機性太強，不太具備價值投資的條件，總會被一些機構投機，短期快速上漲後又快速砸盤下跌，投機機構真的強大，受傷的是中小投資者。

最後，也是最關鍵的一點，是大A 之前的融資規模過大。2015年的時候，5000點的大牛市總市值是七十萬億，而現在，3100點，總市值就已經超過了八十五萬億。再加上經濟的複蘇動力不足，消費萎靡，在股市融資，實體經濟乏力，在股市融資，房地産出問題了，還是在股市融資，那麼，現在股市出問題了，又要到哪裡去融資呢？