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一年少賣4000萬部手機,小米急了

作者:深燃
一年少賣4000萬部手機,小米急了

深燃(shenrancaijing)原創

作者 | 王敏

編輯 | 金玙璠

小米業績警報,還未解除。3月24日,小米交出了有些低迷的2022年四季度及全年财報。

根據财報,四季度期間,小米營收660.47億元,同比下滑22.8%;期間利潤為31.42億元,同比增長28.6%,經調整淨利潤為14.61億元,同比下滑67.3%。自2022年一季度首次出現上市後營收下滑,小米已經連續四個季度營收同比下滑。

放眼2022年,小米更是營收、淨利雙下滑。營收同比下滑14.7%至2800億元,年内利潤同比下滑87%至25億元,經調整淨利潤為85.18億元,同比下滑61.4%。

值得注意的是,2022年,小米的期内利潤受投資公允價值變動影響較大,2021年小米投資公允價值變動為收益81.32億元,而2022年為虧損16.62億元。小米利潤大幅下滑,更是因為2022年手機大盤受到外部環境較大沖擊,手機出貨量同比大幅下滑。

2022年,是手機行業接近十年來的低谷,更是小米的“承壓之年”。

财報會上,小米提到,過去一年,宏觀經濟環境下行、地緣政治複雜、疫情肆虐,對消費需求造成了巨大沖擊,加之晶片供應從緊缺到過剩緻使行業競争加劇,小米也難逃行業寒冬影響。

進入2023年,手機行業翹首以盼“複蘇”,但綜合多位業内人士的預測來看,至少在2023年上半年,手機行業依然難言回暖。

面對複雜的外部環境,小米的2023年将調整經營政策,提出“規模與利潤并重”。這是小米首次提出把利潤放在重要位置,給外界的第一感覺是,低迷一年後,“小米着急賺錢了”。

小米将如何提升利潤?從财報會的分享來看,經過了2022年的風雲變幻後,與快速擴張追求規模化營收相比,小米更加追求精細化發展。而且,2023年以來,小米動作頻頻,用小米創始人雷軍的話來說,小米“正邁入一系列變革的深水區”。

拐點未至,小米業績連降一整年

在2022年Q4及全年表現都并不算亮眼的财報資料下,小米的每一個業務支柱都“難辭其咎”。

2022年四季度,小米三大支柱業務的營收全部處于下滑态勢。下滑最多的,當屬占據總營收一半還多的智能手機業務,同比下滑27.3%至366.72億元。IoT與生活消費品業務四季度同比下滑14.4%至214.47億元。網際網路服務收入同比下滑1.4%至71.71億元。

一年少賣4000萬部手機,小米急了

深燃制圖

在毛利率方面,小米四季度為17.2%,和去年同期的17.1%基本持平。不過,四季度小米手機和網際網路服務的毛利率都低于去年同期,其中,手機業務的毛利率為8.2%,而去年同期為10.1%,網際網路服務的毛利率為71.5%,去年同期為76.1%。隻有物聯網與生活消費産品業務14.3%的毛利率,高于去年同期的13.0%。

放到2022年全年,這三大業務支柱中,同樣還是智能手機業務下滑最嚴重,同比下滑19.9%至1672.17億元,IoT與生活消費品業務的下滑次之,同比下滑6.1%至797.9億元。不過,網際網路服務收入總算出現一些亮點,同比增長0.4%達283.21億元。

仔細看小米三大業務支柱的表現,整個2022年,手機業務拖累最大。

小米全球出貨量的下滑,明顯比行業大盤更嚴重。Canalys資料顯示,2022年全球智能手機總出貨量不足12億部,全球年出貨量下降12%。而根據财報,小米全球出貨量從2021年的1.9億部,到2022年同比下滑20.9%至1.5億部。

過去一年,小米手機業務的毛利率也在下滑,由2021年的11.9%降至9.0%。财報指出,主要是由于增強了清理存貨的力度,以及2022年美元升值和存貨減值撥備增加。

此前,手機廠商的高庫存一直為外界所诟病。對此,小米集團合夥人兼總裁盧偉冰回應稱,2022年第四季度小米的庫存金額大概504億元,同比下滑了3.7%,環比也下降了4.8%,庫存水位有所下降,其中海外管道庫存水位持續環比下降,清庫存見成效。小米預計手機庫存将在2023年回到更加健康的水位。

有分析師曾對深燃表示,預期到2023年二季度,手機廠商們的庫存水位将會回歸到健康水準。

面臨的挑戰嚴峻,但小米手機的高端化戰略還在推進。财報指出,2022年ASP(手機平均銷售單價)達1111.3元,為曆史新高。2022年第四季度,小米在中國大陸地區高端智能手機出貨量,在整體智能手機出貨量中占比同比提升6.8%,中國大陸地區智能手機ASP同比增長超過14%。

至于其他兩大業務支柱,也是有喜有憂。在IoT與生活消費品業務中,細分産品線有起有伏,比如智能電視以及部分IoT産品的銷售額在減少,而智能大家電包括空調、冰箱等,收入同比增長了40%;平闆出貨量在國内也同比增長了160%。網際網路收入則出現了微弱增長,漲幅0.4%,是因為電視增值服務、廣告業務和遊戲業務收入均有所增長。

占據半壁江山的境外市場,為小米分散了單一市場的風險,但也存有憂患。2022年,小米的境外市場收入為1378億元,占總收入的49.2%,而2021年小米境外收入為1636億元,占據營收的49.8%。受地緣政治以及區域環境的影響,小米的海外業務承壓,2022年在印度、意大利接連被罰便是典型例子。

不過,小米對于向汽車賽道的進軍,并未放緩,研發投入還在繼續。财報披露,2022年全年,小米研發支出為160億元,用于智能電動汽車等創新業務費用為31億元,占比達19.3%。小米汽車業務研發團隊規模約為2300人,小米汽車繼續維持2024年上半年量産目标不變。

文淵智庫創始人王超對深燃分析道,2022年全年,小米的營收、淨利潤雙下滑,與手機市場所處的環境和周期有關,高端化依然談不上成功,進而帶來的結果就是小米業績受宏觀環境影響較大。進入2023年,至少在上半年,手機市場大盤的下滑依然還沒有觸底,小米的處境也難言樂觀。

從求規模到要利潤,小米急于賺錢

經過了2022年的低谷後,從财報來看,進入2023年,小米的大調整之一,就是将經營政策定為“規模與利潤并重”。

對此,王超認為,與其它國内手機廠商相比,小米是典型的後起之秀,最令人印象深刻的是,對外承諾硬體綜合淨利率不會超過5%,似乎并不急着賺錢。但從今年的調整來看,為了賺錢,小米也急了。

畢竟,過去一年,小米利潤同比大幅下滑。除了主營業務遇挫外,作為公司價值重估的關鍵,小米造車還背負着2024年上半年量産的目标,投入還在繼續,需要小米主營業務的輸血。

手機行業資深分析師李剛對深燃表示,提出“規模與利潤并重”,其實也是小米主業更加求穩。

他指出,此前,小米為了占領市場往往是高舉高打,以高成本效益快速打開局面并占領一定市場佔有率,相應帶來營收的增長,但現如今,受宏觀環境等多種因素影響,在全球很多市場投入風險比較大,成本比較高,小米在擴張上變得謹慎。而且,小米一些手機元器件庫存水位比較高,小米的“求利潤”也是為了商業模式更加健康。

從财報會上盧偉冰的講話中可以看到一些原因,他認為,未來宏觀環境會逐漸好轉,消費電子同樣也将回暖,但仍然需要一定時間,是以,小米會針對利潤目标進行精細化管理,更加注重風險管控,對未來保持謹慎樂觀态度。

一年少賣4000萬部手機,小米急了

來源 / 視覺中國

這意味着,2023年小米将更注重盈利水準提升,而非單一規模名額。财報指出,小米将優化管理結構、提升營運效率、優化商業模式,進一步為尖端技術研發和發展新業務蓄力。進入2023年以,這些變化已經在落地。

在管理結構上,小米從創業團隊向職業化管理團隊轉型。2023年開年第一件大事,雷軍就宣布設立集團經營管理委員會和集團人力資源委員會,用來提升決策的品質和決策,同時兼顧業務快速反應和長期體系建設。

在手機大盤高速增長短期難再恢複的情況下,為了提升營運效率,手機主業政策也有所調整。首先,高端化政策還要繼續,要以高端手機利潤率高的特性,來提升手機業務整體的利潤率。

其次,小米也不再執着于在全球部分市場追求市占率第一的位置。據報道,盧偉冰此前在投資者日活動上提到,小米2022年在印度市場遇到巨大挑戰,四季度失去市場佔有率第一的位置。2023年是小米印度業務政策調整年,放棄尋求第一的位置,保證印度業務的存續性。

此外,線下門店管道的提效還在繼續。盧偉冰在财報會上表示,2022年是線下門店的提效年。2023年最主要的任務不是開門店,是對門店整合和調整,進一步提升營運效率。

當然,公司營運上,小米一直就在堅持降本增效,更加注重精細化營運。财報會指出,2022年第四季度,剔除智能電動汽車等創新業務費用的影響,公司整體的營業費用同比下降。

造車,小米能迎頭趕上嗎?

主業重心從抓規模到求利潤調整時,小米造車的腳步也沒有停下。結合财報和公開資訊,小米汽車的目标是2024年上半年量産,并争取15-20年進入世界前五。

外界對于小米汽車一直充滿了好奇,質疑最大的,就是小米造車的戰略是否正确。

王超認為,從手機行業市場格局來看,目前頭部幾大選手基本穩定,但内部洗牌從未停止,在競争激烈的情況,相較其它選手的全力以赴,小米要同時啃下手機和汽車兩塊硬骨頭,從求規模到利潤為重,壓力很大,“如果難以承受巨大壓力,恐怕到最後可能既得不到規模,也得不到利潤”。

盧偉冰在财報會上也提到,對于新能源車的價格戰有所預期,内部也在根據市場變化調整。

李剛指出,從國産五大廠商的布局來看,榮耀目前重心依然在于搶回市場佔有率,OPPO側重造芯,vivo一直發展比較保守,華為更關注建構汽車生态。從自研造車的角度而言,在手機廠商中,小米至少有其領先優勢。和造車選手對比,小米作為手機行業頭部選手,品牌影響力和生态的優勢是存在的,或将能夠吸引一定使用者。

不過,他也提到,小米要和車圈選手同台打擂時,其競争力可能要打個問号。過去兩年裡,湧入造車賽道的選手早已不是少數。汽車行業瞬息萬變,造車新勢力起起伏伏,小米原本就是一個入場較晚的選手,能否和曾經在手機市場一樣殺出一條生路還未可知。

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來源 / 視覺中國

而在小米汽車真正問世之前,這些都隻能是猜測。小米能否在目标時間内傳遞,才是目前最牽動人心的。

根據雷軍此前對外釋放的信号,小米汽車進展超預期,實作明年上半年量産的目标,不是個問題。從外部流出的資訊也可以看出,在兩年前從零開始,小米一直為了實作這個目标,緊追慢趕。

從最開始的首期投入100億元開始,确認造車,到自建工廠、去年冬季路測、外觀設計流出,預期價格在15萬或20萬起步,或搭載智能駕駛,小米汽車雖然官宣資訊不多,但外界也一直試圖拼湊其全貌。

除了自研,小米造車,還同時投資買技術、換時間,已經在汽車産業鍊上圍繞動力電池、智能駕駛和汽車晶片等關鍵領域做了大量投資和布局。

歸根結底,2023年小米造車已經進入了關鍵的沖刺階段。雷軍此前提到,2023年,他把一半的時間都花在了小米造車上,其餘四分之一才放到手機、IOT業務和高端化等老業務上,四分之一是其他事務。

無論是主營業務要利潤,還是靠造車重塑小米的估值體系,正如雷軍此前内部信提到的,2023年小米處在新階段的起跑線上,關鍵詞是“穩健推進,蓄勢待發”,要為未來5-10年的長期發展打基礎,同時為未來2-3年的新一輪爆發做準備。

*題圖來源于小米公司。